円安阻止介入のタイミングは「1ドル＝155円」？…ようやく見えてきた〈円安トレンド〉終焉の可能性【国際金融アナリストが考察】

4月16日～4月22日の「FX投資戦略」ポイント

先週の振り返り＝米ドル高値更新で153円台に

先週は、10日に発表された米3月CPI（消費者物価指数）が予想より強い結果となったことなどをきっかけに、米金利が大きく上昇すると、米ドル／円もこの間の高値の151.9円を更新し、一段高となりました。これを受けて、約3週間もの長期間続いた151～152円の狭いレンジでの小動きから、ついに上抜けるところとなりました（図表1参照）。

［図表1］米ドル／円の日足チャート（2024年2月～） 出所：マネックストレーダーFX

3月にかけて、同様に、狭いレンジでの小動きが3週間以上続いたことがありました。このときは、今回とは逆に小動きのレンジを下抜ける展開となりましたが、するとそれまでとは打って変わり、一時146円台までの米ドル急落（円急騰）となりました。

このように、小動きが長く続くほど、相場のエネルギーが溜まり、小動きの終了とともに溜まったエネルギーが発散され、一転して一方向に大きく動き出すのが基本といってよいでしょう。それを参考にすると、先週の小動きを上抜けた動きにより、それまでの小動きの上限だった152円程度が下限となる形で、新たな大台の155円を目指す局面に移った可能性があります。

こういった動きに対し、強く円安への懸念を繰り返してきた日本の通貨当局による、「円安阻止」のための米ドル売り・円買い介入は、先週までは確認されませんでした。それでは、上述のように、米ドル高・円安が155円を目指す展開となった場合でも、円安阻止介入が実施されない可能性はあるのでしょうか？

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