“タイプC”の投資家にすすめたい「アクティブ運用の投資信託」

日本の個人投資家は「5つのタイプ」に分類できるのではないか、と考えます。

ただし、もしも多くの方が「タイプA」ならば、日本でもアメリカのように資産運用は拡大していたはずですから、『NISA』は導入されなかったはずです。

逆にいえば、これまでほとんどの方は「タイプB」から「タイプE」だったわけですし、そうした状況はいまも大きくは変わっていないでしょう。

「タイプB」から「タイプE」までの方には、

以上の3つがポイントだと考えています。

『成長投資枠』は、「タイプB」から「タイプE」までの方たち≒資産運用に踏み出せない多数派の方たちのために作られたと捉えることもできます。

^{※　補足しますと、新NISAには「つみたて投資枠」と「成長投資枠」の2つの枠があります。とくに「タイプB」の一部や「タイプC」の方向けのアクティブ・ファンド、「タイプD」の方向けの債券ファンド、「タイプE」の方向けの実物資産に投資をするファンドは、おもに「成長投資枠」のなかに含まれます。}

“市場全体では上がりにくくなる状態”とは？

「タイプC」の「株式市場全体では上がりにくく、生き残る企業や産業の選別が進むと考える方」あるいは「株式市場全体では上がりにくいが、なかには成長する企業や産業はあるだろうと考える方」には、①『成長投資枠』で、②アクティブ型の投資信託に、③積み立て投資を行うことをおすすめします。

「アクティブ型の投資信託」とは、資産や国、地域、業種、銘柄などを積極的に選択することで市場全体を上回るパフォーマンスを目指す投資信託です。

仮に、「株式市場全体では上がりにくい状態」が続けば、市場全体に投資をする「インデックス型の投資信託」に資金を投じても資産は増えません。積極的な銘柄選択を積み重ねることで、成長する産業や企業に資金を投じ、逆に、衰退する産業や企業からは資金を引き揚げることが必要です。

「株式市場全体では上がりにくくなる状態」を想像しづらい方もいらっしゃるかもしれません。たとえば、物価を考慮した実質株価でみると、［図表1］に示すとおり、そうした状態がかなりの長期間にわたって続くことが過去には何度も観察されています。

株価は上がるのですが、「せいぜい物価並み」に留まるため、生活は豊かにはならない状態です。

［図表1］米国の実質株価（S＆P500）

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