目前に迫る世界大不況…9月16日のアジア市場はドル高、人民元安の加速で全面安 (画像はイメージです/PIXTA)

香港在住・国際金融ストラテジストの長谷川建一氏(Wells Global Asset Management Limited, CEO)が「香港・中国市場の今」を解説していきます。

ハンセン指数18,761.69 pt (▲0.89%)
中国本土株指数6,420.66 pt (▲1.36%)
レッドチップ指数3,639.91 pt (▲1.28%)
売買代金1,239億4百万HK$(前日818億5万HK$)

香港市場は半年ぶりの安値まで反落。中国は3日続落

米金融引締めへの警戒感がくすぶり、16日のアジア株式市場は幅広い銘柄に売りが波及した。

 

前日、米国の代表的な指数であるS&P500は2ヵ月ぶりの安値を付け、米債券市場では政策金利の動向に敏感な2年米国債利回りは3.9%台と2007年以来の高値を記録した。

 

世界銀行は各国地域による積極的な金融政策引き締めの波を受け、早くて来年リセッションに直面する可能性があると言及し、そうした金融引き締めでもインフレ抑制には不十分となる恐れがあるとの警戒心を示した。

 

米国をはじめ、世界的にインフレ率は急速に落ち着く状況ではないことは、長期化する金融引き締めを意味する。株式市場はこうしたインフレ率の高止まりと金融引締めの政策を織り込み、投資家心理の先行き不安が広がった格好となった。

 

16日の香港市場はハンセン指数は前日比0.89%安と反落、再び終値ベースで3月15日以来、半年ぶりの安値を付けた。

 

中国のコロナ感染拡大が落ち着き、一部地域では行動制限が解除されるなどの措置が取られる一方、世界経済の先行き不安が投資家心理をくすぶる。取引時間中に発表された8月の中国主要経済指標は足元、改善傾向がみられるも、引き続き不動産市場の悪化がネガティブに働いた。

 

前述の統計結果を受けて昨日、堅調だった不動産株が売られ、不動産株で構成されるハンセン本土不動産指数は前日比2.77%安と大きく下げた。

 

また、ハイテク株で構成されるハンセンテック指数は前日比2.65%安と市場を大きくアンダーパフォーム。構成銘柄はほぼ全面安となり、終値ベースで今年4月以来の安値を記録した。

 

動画投稿アプリの快手(1024)は7.4%安、インターネット保険の衆安在線財産保険(6060)は6.2%安、高性能データセンター開発の万国数拠(9698)は5.6%安と下げが目立った。

 

中国本土株指数は上海総合指数が前日比2.30%安の3,199.92、CSI300指数は同2.35%安と3日続落し冴えない動きとなった。

 

人民元安も引き続き加速した。前日、対ドルベースで1ドル=7元台を突破と、2020年7月以来の安値を記録した。中国人民銀行は16日、人民元の中心レートを1ドル=6.9305元に設定し、予想より元高水準に設定するのは17営業日連続と当局は通貨防衛姿勢を強めている。16日は1ドル=7.06元と節目の7元台を突破し、人民元は今年に入り、対ドルで約10%近く下落した。

 

中国国家外為管理局は16日、「過去1年の人民元のパフォーマンスは他の大半の通貨よりはるかに良好」と述べるなど、当局の冷静な姿勢が目立つ。ただ足元の急ピッチな人民元安は積極的な金融緩和について二の足を踏む可能性があると考えられ、経済打撃を受ける中国経済にとっては非常に厳しい局面を迎えている。

 

中国国家統計局が16日発表した8月の鉱工業生産指数は前年同月比4.2%増と市場予想、前月から共に拡大した。また、コロナの影響で落ちこんでいた個人消費も伸び、8月の小売売上高は前年同月比5.4%増と前月から回復した。
 

取得税率引き下げで自動車株は増加も不動産部門は減少

中国当局の景気刺激策が後押ししたほか、新型コロナウイルス禍で悪化した景気の立て直しを図るため、自動車の取得税率引き下げなどの効果が表れた形となった。自動車販売などは前月から15.9%と顕著に増加した。

 

一方、8月の不動産部門は投資・販売が減少し、住宅価格が下落するなど落ち込みが深まった。8月の新築住宅価格は前年比1.3%下落し、4ヵ月連続のマイナス下落、1-8月の不動産投資は前年比7.4%減と前月から拡大した。

 

当局は住宅危機を回避のため、相次いで緩和策を導入しているにもかかわらず、住宅ローンの返済拒否やロックダウン、景気の減速により信頼低下が続く。

 

 

 

 

長谷川 建一

Wells Global Asset Management Limited, CEO/国際金融ストラテジスト<在香港>

 

 

 

 

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    Wells Global Asset Management Limited, CEO 国際金融ストラテジスト <在香港>

    シティバンク東京支店及びニューヨーク本店にて、資金証券部門の要職を歴任後、シティバンク日本のリテール部門やプライベートバンク部門で活躍。

    2004年末に東京三菱銀行(現MUFG銀行)に移籍し、リテール部門でマーケティング責任者、2009年からは国際部門に異動しアジアでのウエルスマネージメント事業戦略を率いて2010年には香港で同事業を立ち上げた。

    その後、MUFG銀行を離れ、2015年には香港金融管理局からRestricted Bank Licence (限定銀行ライセンス)を取得し、Nippon Wealth Limitedを創業、資産運用を専業とする銀行のトップとして経営を担った。

    2021年5月には再び独立し、Wells Global Asset Management Limitedを設立。香港証券先物委員会から証券業務・運用業務のライセンスを取得し、最高経営責任者として、アジアの発展を見据えた富裕層向けサービスを提供している。

    世界水準の投資機会や投資戦略、資産防衛に精通。個人公式サイトなどを通じて、金融・投資啓蒙にも取り組んでいる。(個人ブログ:HASEKENHK.com

    京都大学法学部卒・神戸大学経営学修士(MBA)、名古屋市生まれ

    著者紹介

    連載国際金融ストラテジスト長谷川建一の「香港・中国市場Daily」

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