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前回は、1913年からあるCPIのデータを使いました。今回は、1871年からの株価のデータを使いました。
超長期のデータをみる理由は、ダリオが強調するように、サイクルには10年周期のものもあれば、100年周期のものもあるためです。インフレは約50年ぶり、東西分断の開始は約70年ぶり、（米国が顕著な）国内の分断は約100年ぶりのことです。過去40年のディスインフレ期のことはあてはまらないかもしれません。
今後もできる限り、長いデータを取って、一緒に考えたいと思います。
重見 吉徳
フィデリティ投信株式会社
マクロストラテジスト
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連載フィデリティ投信のマクロストラテジストによる「マーケット情報」
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