投資の神様バフェットも明言…株式投資が「プラスサム・ゲーム」である納得の理由【チーフ・ストラテジストが解説】

暗号資産や転売とは違う…企業が「価値を創造」する意味

ここに核心があります。「企業は時間とともに価値を創造し、それは所有者に帰属する」という点です。

僕がゼロサム・ゲームの典型として挙げたものは、アイドルのブロマイドやコンサートチケットの転売、暗号資産（仮想通貨）や絵画・骨董など美術品の取引でした。これらは何も生み出しません。

それに対して企業はビジネスを行い、利益（またはCF）を稼ぎ出します。その企業が稼いだ利益（またはCF）は株式の所有者である株主の手に渡るのです。

市場にCさん、Dさん、Eさんの3人の投資家がいるとします。Yという企業の株式を各自が1年間保有したのち、Y社の株式がCさん→Dさん→Eさんへと転々と譲渡されていくことを考えます。

Y社の株価は1,000円のままで変わりませんが、Y社は毎年100円の配当を払います。株価は値上がりも値下がりもせず1,000円のままなのでCさん、Dさん、Eさんによる売買の損益はプラスもマイナスもなくゼロですが、3人の手元には100円ずつ配当で受け取った現金が残ります。

売買はゼロサムですが、配当を考えるとプラスサムです。