富裕層の“伴走者”はなぜ必要？…資産運用の基本理論が示す、「プライベートバンカー」の重要な役割

富裕層の“金庫番”プライベートバンカーの役割

プライベートバンカーが行う資産運用アドバイスは、単なる金融商品の提案にとどまりません。顧客が掲げる「ファミリーミッション^※」を軸に、長期的な資産形成と承継戦略を組み合わせた「総合提案書」を作成する点が特徴的です。総合提案書は、次の3つで構成されます。

^{※　ファミリーミッション：一族の繁栄を目指し、ビジョンや目標、行動指針を明文化したもの。}

この総合提案書をもとに、プライベートバンカーは顧客の目標、必要資金、投資期間、リスク許容度を踏まえ、最適な資産配分（アセット・アロケーション）を設計します。

［図表1］金融資産運用における総合提案書の役割

上記のように、総合提案書にはさまざまな役割がありますが、なかでも重要なのが「資産配分方針の決定」です。資産配分を決める際には、顧客のリスク許容度を正確に把握することが不可欠です。許容度を超える損失が生じれば、顧客の信頼を大きく損なう恐れがあります。

プライベートバンカーの仕事は、下記のように多岐にわたります。

顧客との契約形態も運用を全面的に任される「投資一任契約」、助言のみを行う「投資助言契約」、投資信託の販売にとどまるケースなどさまざまです。なお、いずれの場合も、サービスの範囲は事前に明確に定められます。

［図表2］投資助言契約

［図表3］投資一任契約

［図表4］投資信託