実は頻繁に起きる大暴落…ゴールドマン・サックスの元CFOがリーマンショック後に放った「愚かなひと言」【ストラテジストが解説】

株式相場で急落が起きると、よく「何万年に1回」だとか「未曽有の大暴落」みたいなことを言われますが、実は結構頻繁に起きていますよね。金融の世界では株価の変動は正規分布に従うという仮定になっているので、正規分布は平均の周りに集中しており、今回のような大異常な暴落などの事象は中心から大きく離れて何シグマ（標準偏差）といった言い方をします。そのため、滅多に起きないということになってしまうのです。しかし実際は、その分布の捉え方が間違っており、株価の変動は地震の発生の確率の分布（グーテンベルグ＝リヒター則という） に近いという説があります。

地震も、前震があって本震があって余震が続く。今回の大暴落はブラックマンデーになぞらえることが多いです。ブラックマンデーも前にそれまで最大の下げ幅が来てその2日後に108ドル、また最大の下げが来て、そして週が明けたら500ドルの大暴落でブラックマンデーとなったのです。今回も同じではないでしょうか。8月1日木曜日に日経平均1,000円クラスの下げがあり、翌日に2,200円の下げ。その時点でね、本当はおかしいと思わなきゃいけないのです。そして週明け月曜日に4,500円安。前震があって本震が来る。流れは地震と同じです。