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本記事のポイント
・4月の戦略ポートフォリオは10銘柄の入れ替え
3月は2ヵ月連続でベンチマークを大きくアウトパフォーム
3月は月末に日経平均で1,500円も急落したため、株式のリターンが非常に悪い印象があるかもしれない。確かに、日経平均の月間騰落率は4％のマイナスと大きな下落となったが、それでも月間リターンの起点である2月末日も日経平均は1,100円安となっているので発射台が低く、その分これでもまだ下げが小さくなっている。
最近は日経平均に対してTOPIX優位の展開が続いているが、TOPIXの3月のリターンはマイナス0.9%程度である。しかもこれは配当を含まない裸のリターンであって、配当込みTOPIXのリターンはわずかにプラスの0.22%であった。当ポートフォリオのベンチマークである配当込みTOPIX500のリターンは、ほぼ横ばいのプラスの0.09%であった。
それに対して戦略ポートフォリオの3月のリターンは1.61%と2ヵ月連続でベンチマークを大きくアウトパフォームした。運用開始以来9ヵ月の累積リターンでは10％弱の差がついている。
3月のパフォーマンスに寄与したのは、IHI（7013）、トプコン（7732）、八十二銀行（8359）、東京海上ホールディングス（8766）、JT（2914）、サンリオ（8136）、関電工（1942）、三菱UFJフィナンシャル・グループ（8306）、コスモス薬品（3349）、丸井グループ（8252）など。このなかに、3月に新たに組み入れた東海上ホールディングスと丸井グループが入っているが、銘柄入れ替えが奏功したといえる。
一方、マイナス寄与は、OLC（4661）、信越化学工業（4063）、ZOZO（3092）、日立製作所（6501）、任天堂（7974）、フジクラ（5803）、リクルートホールディングス（6098）、アドテスト（6857）などである。
