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本記事のポイント
・2023年株価予想……下方修正した後悔
・長期的視点で見る日本企業の成長に期待
2023年株価予想…下方修正した後悔
昨日（2023年11月16日）は日経CNBC「insight」のコーナーに出演した。タイトルは「2023年株価予想 下方修正した後悔」。先週の記事でも、9日に出演した「日経プラス9」でも、2023年年末の株価予想を3万4,000円とした。年初からずっと掲げてきた3万6,000円の旗を降ろした恰好だ。
「いや、3万6,000円に届かない、というわけではない。ただ、年末まであと1ヵ月半しかないので、その時間軸では届かないというだけのことで、年明け、3月の年度末には3万6,000円に到達するだろう」と述べた。
しかし、今週の水曜日、日経平均は800円超も上昇、今年最大の上げ幅を記録して3万3,500円の大台を突破した。3万4,000円なんて、指呼の間である。これが「株価予想 下方修正した後悔」である。下げないでもよかった。「年末まであと1ヵ月半しかない」が、裏を返せば「年末までまだ1ヵ月半ある」。まだはもうなり、もうはまだなり、だ。
CNBCで示した株価予想の根拠を掲載しておこう。
先週の記事『「株式投資・40年サイクル」の転換点と今後の動向【ストラテジストが解説】』では以下のように述べた。
日経新聞による日経平均の予想EPSは2,211円にまで高まってきている。僕は年末の日経平均を3万4,000円と予想しているが（従来の3万6,000円から下方修正）、このEPSのもとではPERが15.4倍になれば届く。じゅうぶん射程距離だ。
決算発表は今日で佳境を迎えるが、まだ来週も相当数の決算発表が残る。最終的にあと2.5%、EPSが増加して2,266円になれば、PERは15倍ちょうどで3万4,000円だ。自然体で達成可能である。
ここに書いたとおりの展開だ。足元では日経平均の予想EPSはついに2,250円を超えてきた。
先日の日経報道にあるとおり、今年度通期の業績予想は13%増益だ。これを当てはめればEPSは2,280円になる。これをPER15倍で評価して、株価は3万4,200円。これが上記のマトリックスで示した標準シナリオだ。ちょっと強気に傾いてPERが15.5倍になれば日経平均は3万5,000円を超える。ああ、やっぱり、予想を引き下げなければよかった……。
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