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今週の注目点…大量の「米ドル買いポジション」手じまいは？
米ドル／円が一時151円まで上昇したなかで、為替市場のポジションは大きく米ドル買い・円売りに傾斜している可能性が高いでしょう（図表6参照）。金利差の変化などから米ドル／円の下落リスクが高くなった場合、米ドル買いポジション手じまいも注目されます。
1年前の11月は、米CPI（消費者物価指数）発表をきっかけに1日で146円から140円まで米ドル／円が急落する「CPIショック」が起こりました。これは、大量の米ドル買いポジションが「少しでも米ドルが高いうちに売ろう」とする動きを加速させたと見られ、その後の米ドル一段安を後押ししました。
米景気の減速とそれに伴う米金利低下の可能性が出てきたことで、大きく米ドル買い・円売りに傾斜していると見られるポジションの手じまいは、今後米ドルの上値を抑制するとともに、状況次第では米ドル下落（円高）を加速させる可能性があります。
以上を踏まえると、今週の米ドル／円は147～151円中心のレンジで予想したいと思います。
吉田 恒
マネックス証券
チーフ・FXコンサルタント兼マネックス・ユニバーシティFX学長
※本連載に記載された情報に関しては万全を期していますが、内容を保証するものではありません。また、本連載の内容は筆者の個人的な見解を示したものであり、筆者が所属する機関、組織、グループ等の意見を反映したものではありません。本連載の情報を利用した結果による損害、損失についても、筆者ならびに本連載制作関係者は一切の責任を負いません。投資の判断はご自身の責任でお願いいたします。
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