資本効率向上に必要なのは因数分解!財務分析のポイント解説 (※写真はイメージです/PIXTA)

財務分析は、経営者が自社の現状と問題点を把握し、今後の経営戦略を立てるのに役立てることができます。財務分析のポイントと、資本効率の挙げ方を解説していきます。※本連載は、井口嘉則氏の著書『事業計画書の作り方100の法則』(日本能率協会マネジメントセンター)より一部を抜粋・再編集したものです。

「財務的課題の抽出」何からやればいいの…?

自社経営資源分析の分野には、(1)財務分析、(2)事業分析、(3)人事・人材分析、(4)経営管理分析、(5)業務・情報システム分析、(6)社風・風土分析等があります。

 

財務分析において、経営者及び事業責任者の最終的な評価は財務値で下されますから、財務的な結果を残すことは重要です。このため直近及び過去の財務値の分析を行い、どの点がよく、どの点に改善が必要かを分析して、財務的な課題を抽出しておく必要があります。

 

財務分析は、通常の成長性、収益性、安全性、効率性、生産性に加え、キャッシュフロー分析や連単倍率、セグメント分析等も合わせて実施します。

 

分析対象期間は、計画の期間に比例して、3ヶ年の中期経営計画であれば最低過去3年間分は分析を行います。その倍の6年間分の分析を行うと近年の中期的推移がよく分かります。

 

また財務分析を行う場合は、図表1のように、各財務分析の視点について、特徴(分かったこと)とその原因、そして対処すべき課題というように、単に分析だけで終わらないように、原因分析と今後の課題を抽出するようにします。

 

財務値が良いか悪いかの視点は3つあります。一つは、時系列比較で、過去と比べて良くなっているかどうかです。二つ目は、基準値比較といい、流動比率であれば最低100%以上、できれば130%以上が求められます。三つ目は競合他社あるいはベンチマーク先との比較です。仮に時系列で良くなっていて、かつ基準値比較をクリアしていても、競合他社比で劣っていれば、改善が必要となります。

 

①成長性

成長性分析では、売上高や利益の対前年伸び率や数ヵ年の年平均成長性(CAGR:Compound Annual Growth Rateの略)を算出し、同業ないし競合他社と比較します。

 

②収益性

収益性分析では、粗利益率(売上高総利益率)、営業利益率、経常利益率、総資本経常利益率(ROA)、自己資本税引き後利益率(ROE)等を見ていきます。

 

③安全性

安全性とは、財務的な安全性のことを指していて、流動比率や固定長期適合率、自己資本比率等を見ていきます。

 

④効率性・生産性

効率性では、総資本回転率、生産性では1人当り売上高等を見ていきます。

 

[図表1]

 

ポイント

財務分析は複数視点から実施し財務的課題を抽出する

 

株式会社ユニバーサル・ワイ・ネット 代表取締役
オフィス井口 代表

岐阜県出身。東京大学文学部社会学科卒業、シカゴ大学MBA。

日産自動車にて情報システム部門、海外企画部門を経験、中期計画・事業計画を担当。三和総合研究所(現三菱UFJリサーチ&コンサルティング)にて、中堅~大企業向けに中計策定支援をはじめ、数多くの経営コンサルティング案件を手がける。その後、IT系などのコンサルティング会社を経て、2008年にオフィス井口設立。2009年から株式会社ユニバーサル・ワイ・ネット代表取締役。

2010年代には中央大学ビジネススクール客員教授、立教大学経営学部講師、対外経済貿易大学客員教授(中国・北京)等も務める。

クライアント企業の新規事業企画コンサル、中期経営計画策定やワークショップ方式の企業研修講師を多く務める。「研修程度の費用でコンサル以上の成果を」が売り。研修・講師実績多数。研修・セミナー等は年間100回程度のペースで実施(Zoom等を使ったオンラインセミナーや研修も実施している)。

【主な著書】
『マンガでやさしくわかる中期経営計画の立て方・使い方』(2019年)
『マンガでやさしくわかる経営企画の仕事』(2018年)
『マンガでやさしくわかる事業計画書』(2013年)
『ゼロからわかる事業計画書の作り方』(2009年)
(以上、日本能率協会マネジメントセンター)

『これならわかるマンガで入門!新規事業のはじめ方』(ダイヤモンド社、2015年)
『中期経営計画の立て方・使い方』(かんき出版、2008年)
『経営戦略のフレームワークがわかる』(産業能率大学出版部、2011年) ほか

著者紹介

連載事業計画書の作り方100の法則

事業計画書の作り方100の法則

事業計画書の作り方100の法則

井口 嘉則

日本能率協会マネジメントセンター

経営環境が激変する最悪シナリオを乗り切る「事業計画書」の立て方・作り方とは? 「ビジョン・戦略立案フレームワーク」で何を/どの段階で行うかがわかる“これからの”実践教科書。 コロナ禍にあっても、事業計画の立…

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