国債価格の暴落が、必ずしも政府の破産に直結しない納得の理由

「日本国債の暴落」は、いつでも起きる可能性がある！

日本政府は巨額の借金をしているので、いつかは破産すると思っている投資家も多いでしょう。いまのところは投資家たちが日本国債を安心して買っているので何事も起きていませんが、あるとき突然「日本政府が破産する」と多くの投資家が考えたら、一斉に日本国債の売り注文が殺到し、国債価格が暴落するかもしれません。

国債の価格は需要と供給の関係で決まりますから、売り注文が激増して買い注文が激減すれば、価格の暴落はいつでも生じ得るわけです。

ちなみに、いまのところは投資家たちが安心して日本国債を買っている、という理由については、拙稿『日本の財政破綻を憂う投資家が、国債を買い続ける納得のワケ』を併せてご参照いただければ幸いです。

新規国債が発行できないと、政府が破産するかも

発行済みの国債が暴落するだけなら、持っている投資家が損をするだけで、政府はとくに困らないのですが、問題は、新しく発行する国債を「だれも買ってくれない」ということです。新しく国債が発行できないと、満期になった国債を償還することができず、公務員の給料も払えず、日本政府は破産してしまうかもしれないわけです。

「価格が下がると需要が増える」のであればいいのですが、国債の場合は価格が下がると「新しい国債が発行できずに日本政府は破産するのか」と考えて売り注文を出す投資家が多いでしょうから、暴落がさらなる暴落を招くメカニズムが働きかねないのです。

国債暴落→円も暴落→外貨が猛烈に値上がり→そして…

日本国債が暴落するということは、人々が日本政府の破産を予想するということなので、円も同時に暴落するはずです。政府が破産するような国の通貨を持っていたい人はいないでしょうから。

日本で生活している日本人でさえも、当面の生活に必要な資金だけは円で持つけれども、老後のための蓄え等々は外貨で持とうとするでしょうから、外貨の買い注文が殺到して外貨が猛烈に値上がりするはずです。

（※写真はイメージです／PIXTA）

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