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ビットコイン投資は株式投資に対するリスクヘッジの手段になり得るか？
ビットコインを「デジタルゴールド」と呼び、金（ゴールド）のような、リスクヘッジ資産としてとらえる考え方があります。しかし私は、現時点では、ビットコインを“デジタル版の金”と呼ぶには時期尚早であり、不安定な要素が多すぎると感じています。
通常、国際情勢が緊迫化すると、投資家のリスク回避姿勢が高まります。そして株式市場から資金が流出、つまり株価は下落する傾向にあります。そして、その流出した資金がビットコインのような株式市場との相関性が低い資産へと向かう……という仮説が期待されていました。
しかし、ここ最近のビットコインや他の仮想通貨（暗号資産）全体の動きを見ていると、株式市場との逆相関の関係が見られません。むしろそれどころか、株価と連動しはじめているような印象すら受けるのです。
リスクマネジメントの観点から見れば、現時点では、金に軍配が上がります。金の価格は国際情勢の緊迫化などがあると、しっかりと上昇しています。それは長い歴史と世界的な信用が背景にあるからでしょう。
一方、ビットコインをはじめとする仮想通貨の市場は、歴史が浅く、成熟度に欠けています。また、各国政府による規制強化や取引所へのハッキングなどの技術的なトラブルも多発。そういった多くの外的要因によって、価格が乱高下しやすいのが現状です。このような状況を踏まえると、ビットコインは株式に対するリスクヘッジの手段としては、まだ力不足と言わざるを得ないでしょう。
中島 聡
エンジニア・起業家・投資家
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