利回りが高くても暴落してしまう高配当株「5つ」の共通点【2万人を指導した投資研究家が助言】

投資初心者が選んではいけない高配当株の共通点

利回りの高さにつられて投資したものの、株価が暴落してしまう高配当株には、大きく分けて5つの共通点があります。思わぬ損失を防ぐためのポイントをまとめました。

① 売上や利益が頭打ちになって業績が伸びなくなる

株価が伸びる基本は業績です。高配当であっても株価が下落したり将来配当を減らしてしまう企業は、やはり数年単位で売上・利益が頭打ちになります。

業績が下がっていれば今この会社は調子が良くないのだなと想像がつくのですが、厄介なのは頭打ちのパターンです。

たとえば米国の化学・電気素材メーカーであるスリーエム（MMM）は半世紀以上も増配を続ける伝統的な高配当株として有名です。ポストイットなどの身近な製品や、人々の生活に欠かせない素材を多数提供しています。

そんなスリーエムは米国を代表する優良企業として高い利益率を誇ってきましたが、近年は売上高が頭打ち。2022年は物価高や化学製品における訴訟などで利益を大きく減らしてしまっています。

株価も2018年の高値から66％下落。2023年10月時点で配当利回りは6％を超えていますが、60％下落していると配当金10年以上分の損を出している計算です。株価「急落」が顕著になったのは2021年からですが、2018年ごろからじわじわと高値を切り下げています。

スリーエム自体は素晴らしい企業ですが、売上や利益が伸びないまま投資家の評価が低くなり、更に利益が大きく上がっていないのに連続増配や自社株買いを続けることによって配当の安全性も年々低くなってきています。

このように、業績頭打ちの状況で何か利益を減らすようなイベントが起こると、株価は大暴落し、最後は減配してしまうことがあります。

そのため私としてはどんなに成熟した企業でも売上・営業利益・最終利益が少しでも前年を上回るように推移している方が望ましいと考えています。