香港市場

【8月回顧】薄商いで、市場は軟調

ペロシ米下院議長の台湾訪問による米中関係の悪化や中国景気の減速懸念などを背景に、香港市場は軟調な動きが続いた。ハンセン指数は23日に、5月12日以来の安値を更新した。

23日時点、香港メインボードの売買代金は15日連続で1000億HKD割れの薄商いとなり、投資家の慎重な姿勢が目立った。サウスバウンド経由の中国マネーの買い越し額も約88億HKDにとどまっている。

個別銘柄では、業績が悪化した小米集団（01810）が下落した一方、堅調な業績を発表した中国移動（00941）など通信大手は軒並み高となった。

【9月見通し】底堅い展開を予想

［図表1］ハンセン指数

9月の香港市場は、底堅い展開となりそうだ。中国の景気減速懸念や米FRBの大幅利上げ見通しなどが相場の重荷となり、投資家のリスク回避姿勢が強まる可能性には注意を払う必要がある。

ただ、値ごろ感・割安感（8/23時点、ハンセン指数のPBRは0.8倍、予想PERは10.0倍）から押し目買いが入りやすく、下値余地は限定的と考える。

6月中間期決算発表のシーズンが終わり、業績を評価する個別物色の動きは続きそうだ。京東集団（09618）など好決算銘柄に注目したい。百度集団（09888）など4銘柄が5日付でハンセン指数に新規採用。

12日は中秋節の翌日で休場。