お金持ちが「株式投資の歴史的な下げ相場」で大儲けした方法

大和証券、日興証券、野村證券を渡り歩いた原田茂行氏は、顧客資産1660万円を12億5000万円まで増やしたアナリストです。同氏は日ごろどのように「儲かる株」を見極めているのでしょうか? ※本連載では書籍『株オタクの現役IFAが指南!本当に儲かる「株」講座』(幻冬舎MC)より一部を抜粋。過去の波乱相場から学ぶ株式の正攻法や、投資に失敗する人の共通点、銘柄データのチェックポイントまで、「暴露話に近い」ノウハウを解説します。

失われた10年「平成不況」…あの時代の栄枯盛衰

■経済政策という名のガソリン

 

平成不況はバブル崩壊後の不況のことを指し、一般に「失われた10年」とも呼ばれています。平成初期の景気後退期は大きく3回あり、1991年から1993年がバブル崩壊直後の第1次平成不況、1997年から1999年初めにかけてがアジア通貨危機やロシア通貨危機の第2次平成不況、そして2000年後半から2002年にかけてがITバブル崩壊後の第3次平成不況です。

 

狂乱の市場で勝つには。
狂乱の市場で勝つには。

 

この10年の特徴は、一定の価格帯を行き来する「レンジ相場」であったことです。日経平均は、およそ1万4000円台から2万円台の間を行ったり来たりしていました。景気後退局面が訪れては、そのたびに国主導の総合経済対策が発動され、株価が上昇していき、エネルギーが切れるとまた下がり始め、また新たな経済対策が発動される、ということの繰り返しでした。経済政策をガソリンにしては下りてきた分の坂を上がる、という相場の動きの連続だったのです。

 

細かく日経平均を拾ってみると、1992年8月18日の1万4309円から1993年9月13日の2万1148円までは上昇率がおよそ47.8%。これが同年11月29日には1万6078円とおよそ24%下がり、1994年6月13日には2万1552円とおよそ34%の上昇を見せています。ここからまた下がり始めて、翌年の1995年7月3日には1万4485円をつけおよそ33%の下落率。

 

ここを底に燃料投下で上げ相場となり、1996年6月26日に2万2666円という高値をつけています。この間の上昇率はおよそ56.5%です。このように、平均して30から40%程度、大きい坂では50%超えという上げ下げを繰り返しています。

 

1997年11月には金融機関が次々と破綻しました。3日に三洋証券、17日に北海道拓殖銀行、24日の山一證券破綻は講座1でも触れましたね(関連記事『「失敗しろ失敗しろ」ノルマ地獄で心が壊れた証券会社の壮絶』)。

 

1997年12月には日経平均がまたまた1万4000円台へと戻ってしまいます。

 

総合経済対策が出るたびにゼネコンやそれに関係する鉄鋼・セメント・非鉄金属などが上昇し、仕手株と呼ばれるような銘柄が乱舞していました。

 

日経平均はレンジのなかでしか動いていないので、株や投資信託を保有したままだとまったく値上がりしませんでした。持ちっぱなしでは、配当金や分配金こそあれど、大きな儲けは得られなかったのです。途中途中で上げ相場と下げ相場を繰り返したものの、大局的に眺めると「平に成り続けた」だけの、まさに平成を象徴するような10年でした。

 

[図表]1993~2002年の日経平均の推移

IFA
自由が丘財産コンサルタンツ合同事務所代表
一般社団法人 シニアウェルスライフ協会代表理事 

青山学院大学経営学部卒業後、大和証券営業課長、日興証券、野村證券でのファイナンシャルアドバイザー経験を経て、2010年に独立しIFA(独立系ファイナンシャルアドバイザー)となる。
日本証券アナリスト協会検定会員、国際公認投資アナリスト。

投資雑誌『株主手帳』毎月連載中。囲碁3段。

著者紹介

連載株オタクの現役IFAが指南!本当に儲かる「株」講座

株オタクの現役IFAが指南!本当に儲かる「株」講座

株オタクの現役IFAが指南!本当に儲かる「株」講座

原田 茂行

幻冬舎メディアコンサルティング

オタク的に株を愛する著者が導き出した「足で稼ぐ」投資とは――ヘタなテクニカル分析は時間とお金のムダ!? 「推し銘柄」は決算説明会や展示会でこそ出会える! 過去の波乱相場から学ぶ株式の正攻法や投資に失敗する人の共通…

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