(※写真はイメージです/PIXTA)

巨大テック企業GAFAの次なる存在を探す、非上場株投資。そこは冷徹なデータ分析と卓越したスキルがすべてを決める、実力主義の世界だと思われがちです。しかし、数多の投資案件の成否を分けるのは、意外にも極めてウェットな「人間関係」や「信頼関係」にあります。本記事では、HiJoJo Partnersの創業者で、ユニコーン企業に投資するファンドの販売に携わっているメンザス・スピリドン氏による著書『ユニコーン投資のロマンとリアル』(幻冬舎メディアコンサルティング)より一部を抜粋・再編集して、なぜトップ投資家たちがそれほどまでにネットワークを重視するのか、その理由と、信頼関係を築いた先にある厳格な投資判断の基準について解説します。

スタートアップ成長のための3本の柱とは

成長途上にあるスタートアップがやらなければならないことは、大きく分けて3つある。それは、売上を伸ばすこと、優秀な人材を採用すること、そして資金調達だ。企業として成長するには売上を伸ばすことが必須条件だが、そのためには事業を回す人材が必要だ。赤字企業や利益水準の低いスタートアップが人材を採用するには、資金調達で運転資金を用意する必要がある。

 

この3つの要素はどれか1つが欠けても、経営が行き詰まる。そのため、経営者にとっては限られたリソースをどう配分するかが鍵になる。日本の場合は、創業者が1人というケースが非常に多いので、この3つをうまく回していかないと絶対にスケールできない。

 

良いビジネスや優れたプロダクトがあるにもかかわらず、伸び悩むスタートアップというのは、経営者が資金繰りに不安を抱え、資金調達に忙殺されていることが多い。常に経営者が資金調達に奔走させられているような企業は、事業そのものや人材採用が後手に回っていて成長にブレーキがかかりがちだ。逆に、たとえ赤字が続いていても、この3つの要素がうまくいっているスタートアップは、順調に成長できていることが多い。

 

売上を伸ばすためには、プロダクト・マーケット・フィットが実現できている必要がある。プロダクト・マーケット・フィットとは、「顧客が満足する商品を、最適な市場で提供できている状態」だ。スタートアップが失敗する最も大きな理由は、その企業のプロダクトが必要とされていないことだ。当たり前だと感じるかもしれないが、起業家は熱意と使命感にあふれるあまり、市場のニーズを軽んじてしまうことは意外とよくあることだ。

 

スタートアップは創業の精神やビジョンが崇高なほど、そればかりが持ち上げられがちだが、企業として成功するためにプロダクト・マーケット・フィットの観点は、決して軽視してはいけない。

 

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本連載は、2025年9月19日に刊行されたメンザス・スピリドン氏の著書『ユニコーン投資のロマンとリアル』(幻冬舎メディアコンサルティング)から一部抜粋・再編集したものです。

ユニコーン投資のロマンとリアル

ユニコーン投資のロマンとリアル

メンザス・スピリドン

幻冬舎メディアコンサルティング

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