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トランプ大統領で株価はどうなるか？
米大統領選の結果を受けて、11月7日に株のストラテジストが書くレポートのテーマとして、「トランプ大統領で株価はどうなるか？」以外にふさわしいタイトルはない。おそらく多くの同業者が同じようなレポートを書いていることだろう。御用とお急ぎでない方は、それらのレポートをひととおり読んでみるとよいだろう。投資に関して有益な情報はなにひとつ得られないこと、請け合いである。
では、なぜ「それらのレポートをひととおり読め」などと言ったのか！とお怒りになる方もいるかもしれない。だから、「御用とお急ぎでない方は」と注釈をつけたではないか。がまの油売りの口上を聞くのと、同じくらいの暇つぶしにはなることだろう。
それで、本題。トランプ大統領で株価はどうなるか？ だが、その答えは……。
わかりません。「トランプ大統領で株価はどうなるか？」「わからない」というのが答えである。
「トランプ勝利ならドル高・株高」予想のとおりになったが…
11月6日の東京市場で日経平均は1,005円高になった。NY市場ではダウ平均が1,508ドル上げた。典型的なトランプ・トレードが起きた。しかし、それは「パブロフの犬」の反応である。「トランプ勝利ならドル高・株高」と刷り込まれていたので、そのとおりに反応しただけだ。条件反射である。なぜトランプであればドル高・株高になるのか？ ロジックはあるようで、ない。
トランプなら減税や規制緩和で米国の景気がよくなる、だからドルも強くなり株価も上がる、というのがひとつの根拠だが、それは短絡思考というものだ。
ほかの政策との兼ね合いも考慮しなければならないのは、言うまでもない。関税は？ 当然、世界経済の下押し圧力になる。米国にとってはインフレの要因になる。そうなればFRB（米連邦準備制度理事会）の利下げはどうなる？ 場合によっては引き締めに転換するかもしれない。エネルギー政策は？ EVは？ 移民政策は？ さまざまな施策とそれらが米国景気に与える影響は、複雑すぎて予想が困難である。
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