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金融政策を決めるのは日銀の「金融政策決定会合」
まず、日銀の金融政策がどのように行われているのか、説明しましょう。
日本銀行の最高意思決定機関は「政策委員会」です。政策委員会のメンバーは、総裁、副総裁（2人）および審議委員（6人）の計9人、いずれも国会の衆議院および参議院の同意を得て、内閣が任命します。
任期は5年で、再任されることもあります。9人が1票ずつ議決権をもち、多数決で金融政策の運営方針等を決定して、日本の金融政策の舵取りをします。
政策委員会の金融政策決定会合は、2016年から1月、3月、4月、6月、7月、9月、10月、12月の年8回開催され、次回会合までの金融政策の方針（金融市場調節方針）を決めます。政府の行う経済政策とも関係してくるため、内閣府と財務省の代表が政府からオブザーバーとして出席します。政府代表はあくまでオブザーバーなので投票権はなく、議決の延長を要請できる議決延長請求権だけが与えられています。
政策委員会がこのように強度な独立性を与えられているのは、政府から独立して中立的・専門的な判断を行えるようにするためです。
経済の活性化を企図した日銀の「マイナス金利政策」だったが…
日銀の金融政策は2013年に大きな転機を迎えました。それ以降の金融政策の要点を振り返ります。
日銀は2013年1月、デフレからの脱却を目指して、物価安定目標を2％とする「インフレターゲット」を導入しました。さらに同年4月に大規模な金融緩和政策「量的・質的金融緩和」を導入しました。
内容は、金融政策の操作対象をそれまでの金利（無担保コール翌日物金利）から資金供給量（マネタリーベース）の「量」に変更してこの供給量を増加、さらに「質」にも配慮して長期国債を買い入れることや、上場投資信託（ETF）等のリスク性資産の買い入れ額を拡大するというものです。
その後日銀は、2016年1月の金融政策決定会合において「マイナス金利付き量的・質的金融緩和」を導入しました。
日銀のマイナス金利政策は、「日銀に開設した金融機関の当座預金口座」の一部にマイナス0.1％を適用し、短期金利を抑えるものです。金融機関が日銀に資金を預けたままにしておくと、逆に金利を支払わなければならないようにします。口座管理料のようなイメージです。
そうなれば、金融機関は企業や個人に積極的に融資をしようとするだろう、資金が市場に回り出し経済が活性化するだろう…これが日銀のマイナス金利導入の意図でした。
しかし、その意図とは裏腹に、金融機関に対する企業や個人の借入れ需要は高まりませんでした。2%の物価安定目標も実現されませんでした。むしろ弊害として、金融機関の収益環境を著しく悪化させ、金融機関の金融仲介機能を低下させました。
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