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兌換（だかん）紙幣と不換（ふかん）紙幣
私が予備校の授業で貨幣制度を説明するとき、1万円札を生徒に見せて（眠そうな生徒も瞬時に目が覚めて全員が私の手を凝視します）、「原価はいくらでしょう？」「○円？」「正解は約25円！では、なぜこれを1万円だと思っているのかな？」「そう決まっているから…」「では、誰がそう決めたのかな？」などのやりとりをすることがあります。
極論を言えば、皆が「1万円の価値がある紙切れ」だと信用すれば、紙幣として機能します（実際は、紙幣価値の安定、法による強制通用、発行者の信頼性が紙幣の信用を生み出す）。
古今東西、貨幣は皆が価値を信用する物質で製造する場合が多く、その典型が金・銀です。しかし、近代の欧米では、重くて欠けやすく持ち運びに不便な金・銀よりも紙幣が望まれ、兌換制度が成立しました。これは、皆が価値を信用する金・銀を正貨（通貨価値の基準）とし、十分な正貨準備をもとに紙幣と同じ額の正貨（金・銀）と交換して、紙幣価値を保証するものです。
一方、正貨準備が不十分だと、紙幣は同じ額の金・銀と交換できません。それが不換紙幣で、紙幣価値が下がる可能性があります。図表3は概念の図式化です。実際は、グラフにあるぐらい多くの正貨を準備しなくても、紙幣価値と正貨価値が同じになれば兌換制度が可能です。
山中 裕典
河合塾／東進ハイスクール・東進衛星予備校
講師
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