香港在住・国際金融ストラテジストの長谷川建一氏（Wells Global Asset Management Limited, CEO）が「香港・中国市場の今」を解説していきます。
中国の短期金融市場で銀行間の翌日物レポ金利（Overnight Rate）が21年1月以来、初めて1%を割り込んだ。今月に入り94bps近く低下しており、相次ぐ金融緩和の影響で潤沢な資金供給の半面、実体経済の借入需要が低調なことを示唆する皮肉な結果となった。
新型コロナウイルスを徹底的に抑え込むゼロコロナ政策の実施や、住宅危機の拡大から住宅ローンの信用が低下し資金需要は低調が続き、人民銀行の調査によると市場全体の第二四半期の借り入れ需要は2016年来の水準まで低下し、非金融機関による債券発行量はパンデミック発生の2020年初来まで落ち込んだ。
人民銀行は、資金供給を拡大する姿勢を示し、金融システムの流動性を潤沢に保つ姿勢を維持している。金利の大幅な低下により、消費や不動産市況の下支え効果を狙っており、引き続き、政策効果への期待は残るだろう。
長谷川 建一
Wells Global Asset Management Limited, CEO／国際金融ストラテジスト＜在香港＞
連載国際金融ストラテジスト長谷川建一の「香港・中国市場Daily」
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