株式投資家の不安心理を助長させた米国経済指標 | 富裕層向け資産防衛メディア

（※画像はイメージです／PIXTA）

市場関係者の間で広がりつつあった「景気減速」に対する警戒感を高める米国の経済指標が7月16日に発表された。普段はあまり注目されない経済指標ではあるが、いまの米国経済が抱えるリスクを端的に示す内容だっただけに、セクター別の物色動向にも変化があらわれた。

インデックスファンドより高いリターンを狙う！
「アクティブファンド特集」を見る

株式投資家の不安心理を助長させたのは「米ミシガン大学消費者マインド指数」

米ミシガン大学が米国内の個人を対象としたアンケート調査で消費者マインドを指数化した「米ミシガン大学消費者マインド指数」が大幅に市場予想を下回った。7月16日に発表された同指数（7月速報値）は80.8となり、市場予想の86.5を大きく下回る結果となった（図表1）。

［図表1］米ミシガン大学消費者マインド指数と市場予想月次、1966年=100、期間：2020年7月～2021年7月
2021年7月は速報値、市場予想は2021年7月（ブルームバーグ集計）
出所：ブルームバーグのデータを基にピクテ投信投資顧問作成

この指数は消費（景気）動向を予測するうえで比較的先行性が高い指標のひとつとして注目されているため、市場関係者の間で広がっていた「景気減速」に対する警戒感を高める結果につながったと考えられる。

1年先の期待インフレ率上昇が下振れの背景

この「米ミシガン大学消費者マインド指数」が下振れるきっかけになったのが、期待インフレ率の高まりだ。米ミシガン大学が算出する1年先の期待インフレ率（個人の物価予想）は7月に+4.8％となり、過去1年間で大きく上昇した（図表2）。

［図表2］米ミシガン大学1年先期待インフレ率月次、単位：％、期間：2020年7月～2021年7月
2021年7月は速報値
出所：ブルームバーグのデータを基にピクテ投信投資顧問作成

ミシガン大学によれば、住宅や自動車、家庭用耐久財の値上がりに対して個人の不満が高まっており、このような足元の物価上昇率の高まりが将来の物価見通しにも影響を及ぼし、消費者マインドの低下につながった可能性がある。

直近5日間のセクター別騰落率ではディフェンシブセクターが上位に

直近5日間（7月9日～16日）のMSCI先進国株指数におけるセクター別騰落率を見ると、米インフレ上振れに伴う景気減速懸念などを背景に公益（+1.3％）、生活必需品（+0.8％）、不動産（+0.4％）といったディフェンシブ（景気に対して比較的耐性がある）セクターが、騰落率の上位となっている（図表3）。

［図表3］MSCI先進国株指数のセクター別騰落率（5日間）週次、配当込み、円建て、期間：2021年7月9日～7月16日
MSCI先進国株指数：MSCI World Net Total Return（USD）を円換算
出所：ブルームバーグのデータを基にピクテ投信投資顧問作成

一方、OPECプラス協調減産の縮小観測で大幅安となったエネルギー（-6.2％）は個別要因による影響が大きかったものの、一般消費財サービス（-2.3％）、金融（-1.3％）、資本財サービス（-1.2％）といった景気敏感セクターが、騰落率の下位となっていることが分かる。

このようなセクター別の物色動向が、決算シーズン前の一時的なポジション調整なのか、それとも景気減速に備えた本格的なセクター・ローテーションなのかは、今後の米インフレ率の趨勢（すうせい）がカギを握るだろう。

※当レポートの閲覧に当たっては【ご注意】をご参照ください（見当たらない場合は関連記事『株式投資家の不安心理を助長させた米国経済指標』を参照）。

（2021年7月19日）

田中純平

ピクテ投信投資顧問株式会社　ストラテジスト

＼PR／ 年間延べ2000人以上が視聴！カメハメハ倶楽部「資産運用」セミナー

【カメハメハ倶楽部のイベント・セミナー】

※＜特設ページ＞富裕層のためのヘッジファンド活用

※認知症による金融資産凍結リスクを回避する「信託」とは？

※【8/4開催】手残り最大を目指す！法人オーナー向け「保険」入門講座

※【8/4開催】相続、事業・資産承継の悩みを解決する「民事信託」の具体的活用術

※【8/4開催】金融資産1億円以上の方のための「本来あるべき資産運用」

※【8/12開催】相続トラブルを回避する「遺言書」「遺産分割」「遺留分」関連の対応ポイント

※【8/12開催】専門弁護士による「立ち退き、賃料増額調停」のトラブル事例と対応のコツ

※【8/12開催】＜医師・歯科医師向け＞業界のレジェンド講師が教える保険活用術

※【8/19開催】良い案件は瞬間蒸発！タイミングを逃さず「オペリース」投資をするには？

※【8/19開催】「収益化できるESG」「日本企業のミスプライシング」への投資とは？

※【8/19開催】米国名門ヘッジ・ファンドへアクセスするには？

あなたにオススメのセミナー

【第204回】の記事を読む

【第206回】の記事を読む

田中純平

ピクテ投信投資顧問株式会社
運用・商品本部投資戦略部ストラテジスト　

日系運用会社に入社後、14年間一貫して外国株式の運用・調査に携わる。主に先進国株式を対象としたアクティブ・ファンドの運用を担当し、北米株式部門でリッパー・ファンド・アワードを受賞。アメリカ現地法人駐在時は中南米株式ファンドを担当し、新興国株式にも精通。ピクテ入社後は、ストラテジストとしてセミナーやメディアなどを通じて投資家への情報提供に努める。日本証券アナリスト協会検定会員(CMA)

著者紹介

ピクテ投信投資顧問株式会社

ピクテは1805年、スイス、ジュネーブにおいて会社創設以来、一貫して資産運用サービスに従事し、運用サービスに特化したビシネスモデルを展開してまいりました。信用格付ではフィッチ・レーティングスからAA-の格付けを取得しております（2018年5月末現在）。注：上記の格付はピクテ・グループの銀行部門の債務の信用に対するもので、運用部門や運用能力に関するものではありません

1981年、日本経済や株式市場の調査を目的に東京事務所を設立しました。その後、1987年から機関投資家を対象とした資産運用サービス業務を開始、1997年には投資信託業務に参入し、運用資産総額は1.98兆円となっています（2018年12月末現在）。外資系運用機関の大手の一角として、特色ある資産運用サービスをお届けしております。

著者紹介

連載PICTETマーケットレポート・Deep Insight

【第1回】米国株式戦略自社株買い再開が今後の支援材料に　2018/11/10
【第2回】米中貿易戦争の行方と米長期金利に左右される日本株式　2018/11/14
【第3回】米国居住用不動産市場における「アマゾン効果」　2018/11/24
【第4回】米中首脳会談後も慎重な投資姿勢が必要な世界株式市場　2018/12/06
【第5回】米国株式投資戦略長短スプレッドの逆転が意味するものは？　2018/12/19
【第6回】 FOMC議事要旨に見る金融政策の方向　2018/12/23
【第7回】米国株式投資戦略～政府機関閉鎖が怖い理由～　2019/01/25
【第8回】新興国バリュー株式に反転の兆し？　2019/02/05
【第9回】米国株式投資戦略～短期的な過熱感に警戒～　2019/02/19
【第10回】 3月末「東証」市場再編の方針決定へ…TOPIXはどうなる？　2019/03/19
【第11回】世界株式投資戦略～今こそ注目したい優良株投資～　2019/03/19
【第12回】世界株式投資戦略～主要資産のボラティリティが同時低下～　2019/03/29
【第13回】東証市場再編の方針発表～詳細決定は先送り～　2019/04/02
【第14回】米国株式投資戦略…年初3ヵ月間の「累積騰落率」に見る注意点　2019/04/09
【第15回】米国株式投資戦略適温相場が織り込まれつつある米国株式市場　2019/04/23
【第16回】中国、プライベート・エクイティの資金調達額急落の背景　2019/04/27
【第17回】日経平均株価は予想どおり2万2000円台、強気を継続　2019/04/30
【第18回】米国株式投資戦略「囚人のジレンマ」に陥った米中貿易戦争　2019/05/23
【第19回】米国株式投資戦略企業景況感の悪化が如実に表れた速報指標　2019/05/31
【第20回】米国株式投資戦略～米国景気後退確率が上昇～　2019/06/19
【第21回】米国株式投資戦略　チキンレース化する米国株式市場　2019/07/16
【第22回】資金動向に見る不動産投資の最新動向　2019/07/16
【第23回】米国西海岸の住宅不動産市場にみる米中貿易戦争の盲点とは？　2019/07/23
【第24回】米国株式投資戦略に影響も…「ゾンビ企業」に要注意　2019/08/07
【第25回】世界株式投資戦略…金か、それとも金鉱山株式か？　2019/09/12
【第26回】最後の内閣改造に？…「ポスト安倍」レースが本格化　2019/09/24
【第27回】米大統領選、ウォーレン氏のプライベートエクイティ批判の考察　2019/09/26
【第28回】年金「100年安心」は制度持続の話…老後は自助努力の時代へ　2019/09/30
【第29回】世界株式投資戦略…長期投資の重要性を示す「論理的な根拠」　2019/10/03
【第30回】米中通商交渉の裏側…揺れるトランプ政権　2019/10/07
【第31回】ボストン連銀総裁、シェアオフィス事業モデルに警告　2019/10/07
【第32回】賢明なる投資家を苦しめる東京市場…日銀のETF購入の副作用　2019/10/15
【第33回】世界株式投資戦略…希少価値が高まる「配当金の再投資効果」　2019/10/17
【第34回】岸田政調会長が号砲を鳴らす「ポスト安倍」レース　2019/10/21
【第35回】外為法改正案を閣議決定…問題は「アクティビスト」への対応　2019/10/28
【第36回】日米の「リブラ批判」の裏で進む、中国のデジタル通貨発行準備　2019/11/05
【第37回】米中通商協議、早期決着を目指す背景に透ける「2つの事情」　2019/11/11
【第38回】与野党の「争点なき財政拡大」で深刻化するデフレ構造　2019/11/18
【第39回】世界株式投資戦略…「攻めは最大の防御」ではない理由　2019/11/18
【第40回】「桜を見る会」を巡る与野党の攻防…安倍首相の去就に影響も　2019/11/25
【第41回】世界株式投資戦略…高まる気候変動リスク、避けるべき投資は　2019/11/28
【第42回】デフレ圧力への警戒の中に潜む、ハイパー・インフレのリスク　2019/12/02
【第43回】見当違いな議論も…企業の「内部留保」、真の問題点　2019/12/09
【第44回】金価格高止まり…中国、デジタル人民元の価値担保で積み増し？　2019/12/16
【第45回】米中通商合意、勝者は中国？… 第3の戦線は「デジタル通貨」　2019/12/23
【第46回】東証市場区分見直し…「市場活性化」の可能性はどこまで？　2019/12/27
【第47回】米国・イラン情勢で米国実質金利低下も、長期トレンドの範囲内　2020/01/10
【第48回】出口戦略なき中東介入、2020年の東京市場のリスク要因に　2020/01/14
【第49回】通常国会、政府提出法案の数が暗示する「秋の解散・総選挙」　2020/01/27
【第50回】新型コロナウイルス…「市場への影響は一時的」といえる根拠　2020/02/03
【第51回】米金融相場、産業部門の底入れあれば「転換点」を迎える可能性　2020/02/10
【第52回】米国大統領選挙、まずは3月3日のスーパーチューズデーに注目　2020/02/17
【第53回】新型コロナウイルスの感染拡大…米国株が最高値を更新したワケ　2020/02/18
【第54回】景気後退リスク高まる…「有事の円売り」時代到来か？　2020/02/23
【第55回】 2020年度、6年ぶりのマイナス成長か…アベノミクスの正念場　2020/02/25
【第56回】新型コロナの裏で影響力広げるバーニー・サンダース氏の凄み　2020/03/02
【第57回】東証市場再編の概要発表…TOPIX見直しの詳細は今後決定へ　2020/03/02
【第58回】 WHOが「新型コロナ・パンデミック化」に言及…市場の反応は　2020/03/02
【第59回】新型コロナ、今後2週間の感染抑止策が景気回復のカギに　2020/03/09
【第60回】新型コロナウイルスで警戒すべき「トリプル・ショック」　2020/03/09
【第61回】新型コロナで緊急利下げ、「有事の金」の格言は生きているか　2020/03/11
【第62回】コロナショックで忍び寄る「信用収縮の連鎖」　2020/03/15
【第63回】大型不況か、それともバブルか？…米国経済の両極端なシナリオ　2020/03/16
【第64回】新型コロナショックによる「金融危機回避の鍵」は何か　2020/03/17
【第65回】暴落は第2ステージ、恐慌への入り口か…求められる大胆な政策　2020/03/18
【第66回】金が「換金売り」のターゲットに…いつ反転するのか？　2020/03/19
【第67回】新型コロナで当面は不可避の縮小均衡、五輪はどうなるのか？　2020/03/23
【第68回】コロナショックに翻弄される米国株…下値目処は？　2020/03/23
【第69回】「コロナ五輪延期」で崩れた安倍政権のシナリオ…解散の目途は　2020/03/30
【第70回】米国株　コロナ危機で株価の下支え役を失う可能性　2020/03/30
【第71回】新型コロナウイルスショックの先通貨価値編　2020/04/06
【第72回】コロナショックで陥りやすい投資家の非合理的な行動　2020/04/06
【第73回】 NYダウはこのままV字回復するのか？　2020/04/11
【第74回】コロナ・緊急事態宣言・108兆円の経済対策…安倍政権の真意　2020/04/13
【第76回】原油価格暴落の衝撃　今後の注目点は？　2020/04/18
【第75回】新型コロナ・ショックの先　景気・市場編　2020/04/20
【第76回】虚をつかれた原油ETF　2020/04/25
【第77回】原油価格急落　背景と影響　2020/04/27
【第78回】コロナ後を見据えて、今こそ金の時間分散投資を　2020/04/30
【第79回】中期的なドル安の可能性　2020/05/02
【第80回】インフレかデフレか？コロナ危機下の物価見通し　2020/05/02
【第81回】緊急事態延長のインパクト　2020/05/11
【第82回】 NYダウ、次の焦点は経済活動の再開か？　2020/05/11
【第83回】米国株式市場の潮目を変えた3つの要因　2020/05/16
【第84回】生産性の向上か社会の安定か　2020/05/18
【第85回】安倍政権の終わりの始まり!?　2020/05/23
【第86回】米国株式市場　ITバブル期に迫る株価指標　2020/05/25
【第87回】財政は大丈夫なのか？　2020/06/01
【第89回】新型コロナワクチン開発謎に包まれた「ワープ・スピード作戦」　2020/06/01
【第90回】米ドル通貨供給量の拡大がもたらす、ドルの価値の下落と金の上昇　2020/06/02
【第91回】戦後に迫る高水準の米政府債務比率は、インフレと金の上昇要因に　2020/06/02
【第92回】暴徒化した全米抗議デモ　米国株式市場への影響は？　2020/06/04
【第93回】不確実性が高まるなか、安全資産の位置づけが変化する国債と金　2020/06/04
【第94回】 5月雇用統計の見方　2020/06/08
【第95回】 FOMC後の金利低下とドル安を受け、再び動き出す金価格　2020/06/12
【第96回】発想の転換を迫るマーケット　2020/06/15
【第97回】 NYダウ暴落を招いた3つの要因　2020/06/15
【第98回】「バイデン大統領」のシナリオ　2020/06/22
【第99回】コロナ禍で歴史的水準に　米マネーサプライの特異性　2020/06/22
【第100回】年内解散・総選挙の蓋然性　2020/06/29
【第101回】米国株式市場第2波リスクと大統領選挙の注目点　2020/06/29
【第102回】米国西部・南部の感染は経済・市場を左右　2020/07/06
【第103回】新興国株式市場　米国と異なる金融緩和と株価の関係　2020/07/06
【第104回】米国に漂う「倒産連鎖」の暗雲　2020/07/12
【第105回】バリュー投資ノススメ　2020/07/13
【第106回】新型コロナウイルスと不動産市況　2020/07/20
【第107回】失業給付「失効」で米国個人消費に下振れリスク　2020/07/20
【第108回】米中対立の行方　2020/08/03
【第109回】感染第2波緊急事態宣言はあるか？　2020/08/10
【第110回】米国株か？世界株か？ PART2　2020/08/10
【第111回】グロース主導の相場を見極めるシグナル　2020/08/17
【第112回】長期投資でハマりやすい投資バイアスとは？　2020/08/17
【第113回】ポスト・コロナは「リモート」と「後始末」の時代　2020/08/24
【第114回】欧州復興基金ゲーム・チェンジャーの予兆　2020/08/24
【第116回】パウエルFRB議長講演と安倍首相辞任で埋もれた好材料　2020/09/02
【第117回】ナスダック急落の背景と今後のポイント　2020/09/07
【第118回】「菅政権」は何を目指すのか？　2020/09/07
【第119回】 NASDAQへのテクニカルな懸念　2020/09/14
【第120回】投資家が身構える「新型コロナワクチン」の承認　2020/09/14
【第121回】「菅小劇場型政治」とマーケット　2020/09/19
【第122回】 GAFAMが売られる中で「買われた銘柄」の共通点　2020/09/21
【第123回】菅新政権の力量を問う為替の動き　2020/09/26
【第123回】 VIX先物カーブが物語る米国大統領選挙の大波乱　2020/09/30
【第124回】米大統領選TV討論会後のマーケットが示唆する投資家の思惑　2020/10/02
【第125回】原油価格　バイデン勝利なら上昇か⁉　2020/10/05
【第126回】「雇用なき回復」へ向かう米国経済　2020/10/12
【第127回】米大統領選「ブルーウェーブ」による増税は杞憂か？　2020/10/12
【第128回】業績見通しの上方修正局面で注目すべき株式は？　2020/10/16
【第129回】気候変動抑止は新たな成長セクターへ　2020/10/19
【第130回】米中対立は次のステージへ　2020/10/26
【第131回】欧米7-9月期決算の状況　2020/10/29
【第132回】米国大統領選挙最悪のシナリオは何か？　2020/11/02
【第133回】大統領選挙後のシナリオ　2020/11/07
【第134回】米大統領選後に株式市場が上昇したワケ　2020/11/07
【第135回】～Mega Trend 2050～急加速する「クリーン・エネルギー・シフト」今、押さえるべき8つのポイント　2020/11/14
【第136回】戦略なき第3次補正予算　2020/11/16
【第137回】 10σ（シグマ）の衝撃 GAFAM相場への警鐘か？　2020/11/23
【第138回】上昇相場の3つのリスク　2020/11/23
【第139回】人事案に見るバイデン次期米大統領の姿勢　2020/11/30
【第140回】 FRB 来年は2021年以降の「出口戦略」を模索する年か？　2020/12/01
【第141回】携帯通信料金引き下げが招く円高　2020/12/07
【第142回】金価格の上昇トレンドに、変化なし　2020/12/08
【第143回】足元の株高をどう解釈すべきか？　2020/12/09
【第144回】成長株主導の相場が続く理由　2020/12/12
【第145回】本格始動が期待される株式市場の「買い手」とは？　2020/12/15
【第146回】米国政治：ねじれない可能性に注意　2020/12/19
【第147回】ビットコインが示唆する金価格の上昇波動　2021/01/06
【第148回】米国の新型コロナワクチン接種状況と株式市場への影響　2021/01/07
【第149回】日米の政治・政策とマーケット　2021/01/09
【第150回】米バイデン政権「ブルーウェーブ」の死角　2021/01/15
【第151回】米国長期金利と株価の行方　2021/01/16
【第152回】円高は終わったのか？　2021/01/23
【第153回】ピクテが注目する10の投資テーマ　2021/01/24
【第154回】 3ヵ月で大幅高になった株式の共通点　2021/01/25
【第155回】アフターコロナ時代の新しい資産運用の考え方　2021/01/26
【第156回】『中長期の経済財政に関する試算』が示す中長期インフレシナリオ　2021/01/30
【第157回】 NYダウ急落の背景に「Reddit（レディット）」ありか？　2021/01/30
【第158回】緊急事態1ヵ月延長のポジティブな側面　2021/02/06
【第159回】米国で期待インフレ率が上昇？株式への影響は？　2021/02/06
【第160回】縮小する「首相プレミアム」の意味　2021/02/13
【第161回】米クリーン・エネルギー政策注目のGREEN法案とは？　2021/02/16
【第163回】「国境炭素税」の衝撃　2021/02/20
【第164回】米テキサス州の大停電で風力発電がやり玉にあがる「矛盾」　2021/02/23
【第165回】中期ドル安シナリオに変化なし　2021/02/27
【第166回】米長期金利上昇による「株安シナリオ」が起きづらい理由　2021/03/03
【第167回】 2月の米国雇用統計における注目点　2021/03/06
【第168回】米実質金利上昇でも株式に「投資妙味あり」か？　2021/03/09
【第169回】都心部に人は戻るのか!?　2021/03/13
【第170回】バイデン米大統領が巨額の景気対策に署名注目ポイントは？　2021/03/16
【第171回】訪日外国人の本格的受け入れ再開は2022年　2021/03/20
【第172回】グロース株とバリュー株「スタイル・ローテーション」よりも「スタイル分散」　2021/03/23
【第173回】長期的な視点による金への投資　2021/03/27
【第174回】「ポートフォリオ・リバランス」に伴う株安圧力の影響は？　2021/03/30
【第175回】アルケゴス個別の問題？or市場の問題？　2021/04/03
【第176回】米インフラ投資計画注目の気候変動対策案の概要は？　2021/04/06
【第177回】解散・総選挙の時期と追加財政政策　2021/04/10
【第178回】バイデン版「米国第一主義」を目指す米税制改革案　2021/04/13
【第179回】法人税最低税率共通化の虚と実　2021/04/17
【第180回】配車大手GRAB（グラブ）も活用 SPAC経由の上場が急増する背景　2021/04/20
【第181回】為替はどちらに動くのか？　2021/04/24
【第182回】米気候変動サミット「ムーンショット」は実現なるか？　2021/04/28
【第183回】インフレは忘れた頃にやって来る　2021/05/01
【第184回】株価のパフォーマンスに見る国際分散投資の重要性　2021/05/18
【第185回】インフレ率の上昇で企業の「真価」が問われる理由　2021/05/20
【第186回】市場予想を大幅に超えた米国CPI 利上げ予想はどう変化したか？　2021/05/21
【第187回】菅政権の安定度　2021/05/23
【第188回】暗号資産（仮想通貨）の急落で米国小型成長株が下落した背景　2021/05/26
【第189回】日本の復活なるか？半導体を巡る新たな動き　2021/05/30
【第190回】米国株式市場で話題のミーム（meme）銘柄が再び急騰　2021/06/03
【第191回】金を組み込んだ分散投資の時代　2021/06/05
【第192回】ビットコインと金　2021/06/07
【第193回】住宅価格が世界中で高騰　金融政策への影響は？　2021/06/09
【第194回】 G7国際法人課税合意のインパクト　2021/06/14
【第195回】加速する米国経済の再開回復は「モノ消費」から「コト消費」へ　2021/06/16
【第196回】 G7サミット新たな分断がもたらすインフレ圧力　2021/06/22
【第197回】 FOMC後に成長株が割安株に対して優位の展開にその背景は？　2021/06/23
【第198回】菅首相のマジックナンバーは250？　2021/06/29
【第199回】 ITバブル期のシグナル点灯？株式運用はどう対処すべきか？　2021/06/30
【第200回】リスクに直面する現金・預金重視の厚い壁　2021/07/06
【第201回】 6月米雇用統計で株式市場は最高値更新利上げ予想に変化は？　2021/07/07
【第202回】東京都議会議員選挙の衝撃　2021/07/10
【第203回】金融相場から業績相場へのシフトが進む株式市場　2021/07/17
【第204回】「強制貯蓄」は消費に向かうか？　2021/07/19
【第205回】株式投資家の不安心理を助長させた米国経済指標
【第206回】決算会見から読み解く米国企業のインフレ・リスク　2021/07/27
【第207回】半導体対中戦略に見る米国の「自国ファースト」　2021/08/01

【ご注意】
●当レポートはピクテ投信投資顧問株式会社が作成したものであり、特定の商品の勧誘や売買の推奨等を目的としたものではなく、また特定の銘柄および市場の推奨やその価格動向を示唆するものでもありません。
●運用による損益は、すべて投資者の皆さまに帰属します。当レポートに基づいて取られた投資行動の結果については、ピクテ投信投資顧問株式会社、幻冬舎グループは責任を負いません。
●当レポートに記載された過去の実績は、将来の成果等を示唆あるいは保証するものではありません。
●当レポートは信頼できると考えられる情報に基づき作成されていますが、その正確性、完全性、使用目的への適合性を保証するものではありません。
●当レポート中に示された情報等は、作成日現在のものであり、事前の連絡なしに変更されることがあります。
●投資信託は預金等ではなく元本および利回りの保証はありません。
●投資信託は、預金や保険契約と異なり、預金保険機構・保険契約者保護機構の対象ではありません。
●登録金融機関でご購入いただいた投資信託は、投資家保護基金の対象とはなりません。
●当レポートに掲載されているいかなる情報も、法務、会計、税務、経営、投資その他に係る助言を構成するものではありません。

KEYWORD: マーケット情報

受けたいセミナーが必ず見つかる！
相続・事業承継、国内不動産投資、海外不動産投資、
資産運用、生命保険活用など、セミナー情報はこちら＞