GMA 7：フィリピン・選挙イヤーで広告収入を独占

最初は、以前の記事でも取り上げました「GMA 7」。テレビ局です。2022年はフィリピンの選挙イヤーですから、広告収入で大きな利益を期待できます。実際、すでに選挙活動を開始した候補者もいます。そして今回の選挙は、「GMA 7」に競争相手がいない初めての選挙なのです。2大キー局の一つ「ABS」の放送権が更新されなかったからです。ですから、すべての広告収入が「GMA 7」に集中します。

配当に関しても、最低でも年率10％を確保するのではないでしょうか。株価は13ペソに達しましたが、先月は9ペソ近辺で取引されていました。このような市場独占状態ですが、PERは8.2とそれほど高くなく、過去5年間の平均PER9.2、も下回っています。

マニラウォーター：水道事業の国際展開を視野に

次に紹介するのは、「マニラウォーター」です。マニラ首都圏で水道事業を行っている会社です。2020年8月に実業家エンリケ・ラゾン氏系企業「トライデント・ウオーター」が株式の過半数を「アヤラグループ」から取得し、傘下に入りました。

ラゾン氏は、フィリピンで三番目の富豪として知られ、フィリピンを拠点に20カ国で29の港湾およびターミナルの管理運営を行う「インターナショナル・コンテナ・ターミナル・サービシズ（ICTSI）」の会長兼社長です。マニラ湾岸のエンターテインメント・シティで12億米ドル規模の統合リゾート「ソレア・リゾート＆カジノ」を開発した「ブルームベリー・リゾーツ（BRC）」の会長も務めています。「ICTSI」「BRC」両社ともにフィリピン証券取引所に上場しています。

「ICTSI」は、マニラ国際コンテナターミナル（MICT）他国内で6つのターミナルを運営しているとともに、世界19カ国で、27の港湾ターミナルを運営するフィリピン発グローバル企業です。

また、同氏は世界各国にある「ICTSI」子会社のほとんどで取締役を務めるほか、複数の大手外国企業、国内企業で取締役を務めています。そのほかにも、不動産、電力、鉱業、石油・ガス探査に加え、国内のゴルフコースなどレジャー施設にも投資しています。また世界規模で「ICTSI」グループの社会貢献（CSR）活動を推進するICTSI財団の会長でもあります。

「マニラウォーター」はグローバル企業である「ラゾングループ」傘下に入ることにより、水道事業の海外展開が期待されています。実際ベトナム、ミャンマーに進出しています。

過去12ヵ月（TTM）のPERは7.4で、過去5年間の平均PER9.3を大きく下回っていますし、現在のPBRは1を割って0.5程度ですので、かなり割安に見えます。