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チャートは必ず「日足」「週足」の両方を確認
横ばいか右肩上がりの移動平均線に対して、下に位置した株価が勢い良く上に突き抜けた時の「ゴールデンクロス」は、株価に勢いがあることを示している。
しかし例えば、トヨタ（7203）の日足でゴールデンクロスを目にして（図表1）、「買いシグナルだ」とばかりに買っても、その後の株価に勢いがなく、ここで購入した人には利益確定のチャンスはほとんどない。
なぜこうなるのか。それは週足を見ると、明確になる。週足の中期的なトレンドが右肩下がりなのだ。日足で見ると、強く見える足も、実は弱々しい右肩下がりであり、買いのチャンスではなく、購入してはいけないことが読み取れる。
このように、日足と週足双方を見ないと、トレンドは明確にならない。 ゴールデンクロスならば、長期、短期双方がクロスしている銘柄を選ぶのだ。
高値更新銘柄の「衝動買い」は危険
株情報サイトではよく、「連日高値更新」などのニュースが飛び交う。これを見て、買っておけばよかったと口惜しく思うのが人の性だ。
しかし、株価に無限はない。高値にはファンドなどの利益確定の売りが待っているからである。
例えば、ソフトバンクグループ（9984）の株価を見てみよう（図表3）。
週足を見ると明確だが、急激な上げの後に「上ヒゲ」が出て、その後は持ち合いになっている。利益確定の売りをこなさないと、売買のバランスが重いので、上には行けない。
NY相場次第では、まだまだ上値はあるかもしれないが、高値で陰線や上ヒゲが出ているところを見ると「そろそろか」と判断をしなければならない。
株価の動きには、リズムがある。強烈に上げた後は、しばらく、売りをこなすための時間が必要になる。「まだ上がる」と勢いで買うのは、正気の沙汰ではない。
高値の利益確定のことを考えると、上値は知れているし、下げで「含み損」を持ってしまうほうが、可能性は高い。
高値更新銘柄は株価の位置がどこにあるのか。なぜ高値更新したのか。まずはその確認をすることだ。さしたる材料もなく上げているのであれば「もう、良い加減かな」と判断ができる。
たとえ、さらなる高値があったとしても、もっと安全で、上値の可能性のある銘柄がいくらでもある。高値更新銘柄に乗っからないことだ。
テクニカルは外れる可能性もある…「過信」は禁物
株式市場は、突然「これはおかしい」という動きをする。経験則やチャート、テクニカルから見たら、あり得ない動きになることがある。
しかし、テクニカルはあくまでも過去の経験則から先を予測するもので、言わば「天気予報」みたいなものだ。
当たるかもしれないが、外れることもある。そう割り切らないと、とんだ失敗をする。
私が得意とした銘柄に日本ライフライン（7575）がある。この銘柄は、心臓の手術に使われるカテーテルなどを納めている医療関係の商社で製造も手掛けていて、業績は極めて好調だった。
私自身、長年苦しんだ「心房細動」を大学病院のカテーテルアブレーションの治療で完璧までに直したので、ことのほか、知識もあった。
その関係の銘柄なので、買っては売り、の階段上りで、たくさんの利益を積み上げた。業績も良く、担当医に聞いた「良い会社だ」とのコメントでますます自信を持っていた。
ところが、ある日から、高値では突然売られる株価の動きになってきた。
「これはおかしい」
業績も良く、先行き有望な銘柄が売られる。そうだ。売られるということは、大口の考え方が変わったに違いない。
右肩上がりトレンドの異変である。それを受け入れて、それ以上の株価上昇に期待しないことが賢明と考えた。
先行き復活するにしても、当面の株価は頭を付けたので、押し目からの復活のチャンスを見るしかない。
テクニカルを覆すのは、需給のバランスの崩れからである。予測不能とは言っても、株価にあらかじめ決められた予定はない。すべては需給。「相場は相場に聞く」ことにしている。
石井 勝利
経済評論家
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