関心が高まるホテル&住宅への投資~投資家意識調査2018より

今回は、「投資家意識調査2018」の内容のうち、ホテルや住宅への投資に関心が集まる理由を見ていきます。※ロサンゼルスを本拠とする世界最大の事業用不動産サービス会社のシービーアールイー株式会社(CBRE)。本連載では、そのリサーチ部門が世界の不動産市場の最新情報をお伝えします。

利回りが高く、運用次第でCF向上にも繋がるホテル

魅力的なアセットタイプ(投資戦略別)

 

●「プライム・コア」または「優良なセカンダリー」を嗜好する投資家に比べて、「バリューアッド」または「オポチュニスティック」を嗜好する投資家の方が、「ホテル/リゾート」「住宅」を嗜好する割合が高い

 

●利回りが高いことのみならず、ホテルはオペレーションの改善によりキャッシュフローの向上が期待できることや、住宅は収益の安定性を裏づけに高めのLTVで投資できることが、関心を高めている背景と考えられる

 

[図表1]東京 アセットタイプ別期待利回り

出処:CBRE、2018年1月
出処:CBRE、2018年1月

 

[図表2]2018年アジア太平洋地域でもっとも魅力的なアセットタイプ(投資戦略別)

出所:CBRE不動産投資家意識調査 2018
出所:CBRE不動産投資家意識調査 2018

「需要構造の変化」に敏感に反応する投資家たち

オルタナティブセクターに投資する理由

 

●オルタナティブセクターに投資する理由としてもっとも割合が高かったのは「需要構造の変化から利益を得る」(35%)。次いで、「初期利回りが高い」(26%)

 

既に投資済みの既に投資済みのオルタナティブセクター

 

●既に投資済みのオルタナティブセクターとしてもっとも割合が高かったのは「学生寮・学生用マンション」(23%)。次いで多かったのは「サービス付き高齢者向け住宅/老人ホームなど」(19%)、「ヘルスケア」(13%)

 

●「高齢化社会」、「ミレニアル」といったキーワードが 、投資家が意識する構造変化を象徴していると考えられる。コミュニケション機能が付加された施設など、多様な商品性が新たな需要を取り込むと期待される

 

[図表3]オルタナティブセクターに投資する理由

出所:CBRE不動産投資家意識調査 2018
出所:CBRE不動産投資家意識調査 2018

CBRE日本法人は、不動産賃貸・売買仲介サービスにとどまらず、各種アドバイザリー機能やファシリティマネジメント(FM)などの18の幅広いサービスラインを全国規模で展開する法人向け不動産のトータル・ソリューション・プロバイダーです。CBREの前身となった生駒商事が1970年に設立されて以来、半世紀近くに亘り、日本における不動産の専門家として、全国10拠点で地域に根ざしたサービスを展開してきました。

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CBREグループ(NYSE:CBG)は、「フォーチュン500」や「S&P 500」にランクされ、ロサンゼルスを本拠とする世界最大の事業用不動産サービス会社です(2018年の売上ベース)。全世界で90,000人を超える従業員、約480カ所以上の拠点(系列会社および提携先は除く)を有し、投資家、オキュパイアーに対し、幅広いサービスを提供しています。不動産売買・賃貸借の取引業務、プロパティマネジメント、ファシリティマネジメント、プロジェクトマネジメント、事業用不動産ローン、不動産鑑定評価、不動産開発サービス、不動産投資マネジメント、戦略的コンサルティングを主要業務としています。

写真は、リサーチ エグゼクティブディレクターの大久保寛氏。
CBREのリサーチ部門の責任者として、オフィス、物流施設、商業施設の賃貸市場ならびに売買市場のリサーチ業務を統括。製鉄会社および投資銀行勤務を経て1997年から2013年まで証券アナリストとして株式リサーチ業務に従事。2000年からはJREITを中心に不動産セクターを担当。UBS証券、ゴールドマンサックス証券、マッコーリーキャピタル証券、みずほ証券を経て、2013年10月より現職。

著者紹介

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