【米ドル円】7月第1週の為替相場にインパクトを与える「重要な経済指標」【解説：東京海上アセットマネジメント】

今週発表予定の経済指標：6月の米雇用統計に注目

今週は、6月の米雇用統計に注目しています（図表1）。

［図表1］今週週発表予定の主要経済指標 （出所）Bloomberg
（注）27日10時時点のデータ

6月の米雇用統計では、非農業部門雇用者数が前月差＋12.0万人と5月（同＋13.9万人）から増加ペースが鈍化するほか、失業率は5月の4.2％から4.3％へ上昇することが予想されます（非農業部門雇用者数と失業率の推移は図表2参照）。

［図表2］非農業部門雇用者数と失業率の推移 （出所）Bloomberg

なお、雇用統計に先立って公表された失業保険継続受給者数（米労働省が26日公表）は197.4万人と、2021年11月以来の高水準となり、失業率の上昇を示唆する結果となりました（図表3）。

［図表3］新規失業保険申請件数の推移 （出所）Bloomberg
（注）失業保険継続受給者数は2025年6月第2週までのデータ

失業率が事前予想通りの結果となれば、コロナ禍にあった2021年10月以来の水準に上昇することなり、市場では米景気の減速感がより意識される可能性があります。

一部のFOMC参加者からは、「関税が経済の減速と失業の増加を引き起こす可能性がある」、「その影響についてはかなりの不確実性が存在している」との懸念が示されているだけに、労働市場の軟化が示されれば、市場が織り込む9月FOMCでの利下げを正当化することになります。

東京海上アセットマネジメント

※当レポートの閲覧に当たっては【ご留意事項】をご参照ください（見当たらない場合は関連記事『【米ドル円】7月第1週の為替相場にインパクトを与える「重要な経済指標」【解説：東京海上アセットマネジメント】』を参照）。

※本記事は東京海上アセットマネジメントの「TMAMマーケットウィークリー」の一部を抜粋し、THE GOLD ONLINE編集部が文章を一部改変しております。

※全文は「TMAMマーケットウィークリー」をご確認ください。

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