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オプション価格の計算方法

常連投資家との会話の全貌は、書籍『投資家バーの常連客から聞いた 投資の成功術』（インプレス）にて掲載≫≫

^{新米投資家}

今日はざっくり教えてもらいましたけど、お菊さんはもっと細かくオプション価格の計算をしているんですよね？

^お菊さん

普段はね。いろいろ計算しているよ。もちろん、オプション価格はボラティリティや時間の経過などさまざまな要素で変動するから、完全に未来を予測することはできない。ただ、ボラティリティが変化するとこうなるかな？とか、一定の条件の元に価格変動を計算することは可能なんだ。

^{新米投資家}

へ〜、それはぜひ知りたいです！

^お菊さん

でも難しいよ。オプションのプレミアム価格計算にはだいたい4つのギリシャ文字（デルタ、ガンマ、セータ、ベガ）を使うんだ。証券会社によっては計算ツールも用意されているよ。慣れてきたら、こういうギリシャ文字を元にオプション価格の変動を予測してみるのもおすすめ。今まで、時間の価値とか、値動きの加速度とかって表現してきたけど、それらがひとつひとつのギリシャ文字に対応しているってわけ。大きい金額や期間が長いオプションを取り扱う人は、配当や金利を入れることもあるけど、影響は小さいかな。

^{新米投資家}

全然わからない……。

^お菊さん

今回、私の話でオプションに興味を持ってくれたのなら、まずは月に1回くらいバーで講演してるから、聞きに来てみてね。私も勉強させてもらっています。1人でも多く日本に還元できる投資家が増えてほしいね。

^マスター

ちょうど、来週ここで勉強会があるけど参加する？

^{新米投資家}

え、本当⁉ ぜひ参加します！　投資の選択肢が増えて楽しみだな〜。

インタビュアー

酒井 富士子

株式会社回遊舎　代表取締役

経済ジャーナリスト

※本連載は投資を必ずしも推奨するものではありません。お申込みにあたってはご自身で判断ください。不利益が出た際には一切の責任を負いかねます。

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