中東緊迫化で日経平均急落。静観が賢明…「すぐには戻らない」といえるワケ【ストラテジストが解説】

本記事のポイント

中東情勢の緊迫化で相場は投げ売り状態

中東情勢の緊迫化で日経平均は急落している。イスラエルのイラン本土への直接攻撃は、想定シナリオのひとつではあったが、それが実現する確度は低かった。はっきりいって、超ネガティブ・サプライスである。

今後、泥沼の報復合戦、第五次中東戦争に発展する可能性も（低いものの）捨てきれず、相場が投げ売り状態になるのも無理はない。

日経平均は3万6,500円程度が次の下値目途

3月に「目先ピーク」とストラテジーレポートで指摘して以降、一貫して弱気を述べてきた。「今週の相場展望『日経平均の今週の予想レンジは3万8,000円～3万9,500円』でも、

と述べた。実際に、雲の上限を割り込み、昨日は75日移動平均で下げ止まるかに見えたが、あっさりそこも下回った。チャート的には一目均衡表の雲の下限（3万6,500円程度）が次の下値目途だろう。

［図表1］日経平均株価　一目均衡表 出所：マネックス証券サイト

それを割り込めば、あとは3万5,000円の大台くらいしか目途らしい目途はない。日経平均の水準ごとの予想PERは以下のとおり。3万5,000円まで下げて、ようやくフェアバリューといった感じだ。

［図表2］日経平均の水準ごとの予想PER 出所：筆者作成

まさに「上昇100日、下げ3日」を地で行く相場である。こういう展開になると、もはや理屈ではないので、行くとこまで行って相場が自律反発するのを待つほかはない。

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