荒れ模様の米ドル／円相場…「為替介入」はいつ発生するか【国際金融アナリストが予想】

「9/20～26のFX投資戦略」のポイント

先週の米ドル／円が乱高下した主な要因

先週の米ドル／円は140円台前半での乱高下となりました。火曜日に注目の米8月CPI（消費者物価指数）発表が予定されていましたが、その前に米ドル／円は141円台まで反落。ただ、CPIの前年比上昇率が予想を上回ると、一転して145円寸前までの米ドル急騰となりました。

それにしても、前回のCPI相場（7月CPI発表後）は、今回と方向は逆ながら約2円の米ドル急落となりました。そして今回は約3円の米ドル急騰。こんなふうに、事前の予想を結果が上回れば買い、下回れば売りで、一気に2～3円も一方向に動くというのは、全盛期の「雇用統計相場」に匹敵するものではないでしょうか。

足元は米インフレ動向が金融市場における最大のテーマであり、その関連指標に大きく反応する状況が続いています。

そもそも、先々週、米ドル高・円安は一気に145円に迫ったものの、その後は急反落となり、週足チャートは米ドルの長い「上ヒゲ」となりました（図表1参照）。これは、普通なら、米ドル上値トライ失敗の可能性を示すものと言えるでしょう。

［図表1］米ドル／円の週足チャート（2022年1月～） 出所:マネックストレーダーFX

そんな米ドルの長い「上ヒゲ」をあっという間に打ち消す米ドル急騰をもたらしたわけですから、いかにCPIを含めた米インフレ動向に対する金融市場の関心が高いかを、改めて印象付ける動きだったのではないでしょうか。

ただ、先週はもうひとつの大きな話題もありました。CPI発表を受けた米ドル急騰に対し、日本の通貨当局（財務省、金融庁、日本銀行）の為替介入思惑が急浮上したということです。

水曜日、145円突破寸前となったところで、為替介入の前段階と位置付けられる「日銀レート・チェック」観測が広がり、米ドル高・円安は一服となりました。

以上のように、先週は「CPIショック」「日銀レート・チェック」などを受けて、米ドル／円はめまぐるしい動きとなりました。