4-6月期GDPは+7.9％

幾何平均値では加速

■中国国家統計局は15日、主要経済指標を発表しました。4-6月期の実質GDP成長率は前年同期比+7.9％となり、5期連続のプラス成長となりました。新型コロナウイルスの影響の反動増で過去最高となった1-3月期（+18.3％）からは伸び率が鈍化したものの、コロナショックの影響を修正する「幾何平均値」によれば+5.3％と、1-3月期（+5.0％）から加速しており、堅調な回復が続いていることを示しました。

実質GDP成長率 （注）データは2017年1-3月期～2021年4-6月期。
（出所）Bloombergのデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成

生産、投資、消費も安定した回復

■1～6月の鉱工業生産は前年同期比+15.9％と、1～3月の+24.5％からは減速しました。ただし、幾何平均値でみると、1～6月は+7.0％と、伸び率は1～3月（+6.8％）からやや拡大しています。

■1～6月の固定資産投資は前年同期比+12.6％と、1～3月の+25.6％から減速しました。幾何平均値では、1～6月は+4.5％と、1～3月（+2.7％）から加速しました。

■1～6月の小売売上高は前年同期比+23.0％でした。幾何平均値では、1～6月の伸び率は+4.4％と、1～3月（+4.1％）から拡大しました。

鉱工業生産、小売売上高、固定資産投資 （注）データは2017年4月～2021年6月、年初来の前年同期比。
（出所）Bloombergのデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成

中国経済は安定した回復が続く

■中国の主要経済指標は前年同期比でみると、いずれも伸び率が鈍化していますが、コロナショックの反動の影響を修正した幾何平均値でみると、安定した回復を続けていることがわかります。こうしたなか、中国人民銀行は、経済の回復をより確実なものとするため「預金準備率」を0.5%引き下げました。金融政策の正常化ペースを若干遅らせるなどの微修正が下支えになり、中国経済の回復が続くとみられます。

※当レポートの閲覧に当たっては【ご注意】をご参照ください（見当たらない場合は関連記事『中国の4-6月期GDP成長率は+7.9％』を参照）。

（2021年7月16日）

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