『大学・財団のための ミッション・ドリブン・インベストメント』
川原 淳次
出版社名:東洋経済新報社
発行年月:2018年5月
大学には学生の教育や社会経済貢献のための研究、財団には慈善事業のためになどの組織によって様々なミッションがある。そのミッションは長期的、恒久的に実現するものであり、そのためには財政的に支援する資産運用の長期的視点でなされなければならない。
現在の日本の大学は、18歳人口の縮小、大学間競争の激化、公的支援の縮小、経費上昇などの課題を抱えながら、大学教育の質的向上が求められる。授業料、入学金の拡大が困難ななか、寄付基金を活用した資産運用が大学経営の大きな課題となってきた。
しかし比較すると、数百年の寄付の歴史に基づくエンダウメント・モデルによる資産運用を重ねてきた欧米大学の基金規模がハーバード大学、イェール大学では兆円規模にたっしているのに対して、日本では最大規模の慶應義塾大学でも500億円。欧米の大学では、「寄付募集⇒運用⇒支出の拡大再生産の仕組み」が大学の質的向上と国際的優位を作り出す源泉となっている。
課題解決のキーは、企業改革と同じく大学の運用ガバナンス改革にある。貯めるだけではなく、資産を運用し、ミッションを恒久的に実現するための強固な基盤を築きあげるためのエンダウメント・モデルに基づくベスト・プラクティスを示し、米国大学基金や日米年金基金の資産運用手法を学びながら、日本におけるミッション・ドリブン・インベストメントの提案をする。
掲載記事
[連載]国内大手運用会社のCIOが教える、大学・財団における資産運用の「考え方の軸」
- 【第1回】 流動性リスクを逆手にとる「エンダウメント投資」のメリット 2021/09/14
- 【第2回】 長期投資家が実践…「許容リスク」に応じたポートフォリオ構築 2021/09/28
- 【第3回】 資産ポートフォリオの形成における「伝統的資産」の役割 2021/10/05
- 【第4回】 ヘッジファンドによる「絶対収益追求型戦略」4つの特徴 2021/10/21
- 【第5回】 未来のユニコーン企業を発掘…「プライベート・エクイティ投資」とは 2021/10/28
- 【第6回】 大豆から通信衛星まで…様々な「リアル・アセット」への投資 2021/11/02
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