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本記事のポイント
・上昇基調が続かない7月相場
・短期逆張りスタンスでよかったボックス相場が終わる
・長期的に捉えるスタンスが求められる大きなステージの転換局面
上昇基調が続かない7月相場
この日本株の弱さはなんだろう。朝方はナスダックの大幅上昇などを好感し、日経平均の上げ幅は一時300円を超えた。ところが急速に伸び悩むと前日比マイナスに沈み、結局引け値は小幅安で終えた。上方修正や増配まで発表したファーストリテイリング（9983）が2％安。好業績でも織り込み済みとの市況解説があった。
2023年の上半期、日本株のパフォーマンスは素晴らしかった。月次ベースで6連騰、つまり1月から6月まで毎月上昇した。日経平均は5月と6月は2ヵ月連続で2,000円超の値上がりとなった。2ヵ月連続の2,000円台の上昇は日経平均の算出以来、初めてのことだ。余勢を駆って7月相場も高値更新で始まった。
ところがその後が続かない。12日までTOPIXは7営業日続落。日経平均も下落基調を辿り、12日は終値で6月8日以来およそ1ヵ月ぶりに節目の3万2,000円を下回った。昨日は大幅に反発したが、今日はまた冴えない展開だ。目下のところは7月初めにつけた高値が天井となった感がある。これに関する質問を前回の「広木隆のMonday Night Live」（7月10日）でいただいていた。
“日経平均株価本日の引け値3万2,189円で、チャート上Wトップのネックラインの3万2,306円を割ってしまいました。3万1,000円前後まで下げの可能性があるように思えますが、今後の見通しをお教え下さい”（みの様）
“最近、日経平均は下落傾向ですが下限はいくらぐらいと思われますか。そろそろ買い戻ししたい値段帯のような気がします”（武藤様）
“日経平均はダブルトップをつけてしまいましたが、下値はどのくらいを想定されますか？”（もびー様）
良し悪しの問題ではなく、単に好き嫌いの問題だが、僕はテクニカル分析というものが好きではない。「好きこそのモノの上手なれ」だから、当然、好きでないものには明るくない。ダブルトップがどうこう、といわれてもサッパリわからない。蛇（じゃ）の道は蛇（へび）という。テクニカルのことは、専門家のお2人に聞こう。福永博之さんと東野幸利さんだ。
『福永博之のいまさら聞けないテクニカル分析講座（2023/07/12）』【日本株】日経平均はトレンド転換のサイン「ダブルトップ」が完成、今後の動向は？
『相場一点喜怒哀楽（2023/07/11）』 日経平均はダブルトップなのか？
ここに書かれているとおりだとすれば、つまりダブルトップ形成で調整局面入りだとすれば、当面は上値3万3,000円台後半から下値3万1,000円台前半のボックス圏での推移となるだろう。このような予想を読んだ読者は、「ああ、またか」と思われたのではないか。多くのひとが持つ日本株相場のイメージは「ボックス圏」とか「レンジ相場」というものではないかと推察する。というのも、実際の株価の推移がそうだからである。
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