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欧米で大銀行が相次いで経営破綻…日本への影響は
2023年3月、米国の2つの銀行、主にスタートアップ企業との取引が多い「シリコンバレーバンク（以下、SVBという）」と、暗号資産関連企業との取引が多い「シグネチャーバンク（以下、SBという）」が相次いで経営破綻し、世界の金融市場に緊張が走りました。
SVBの総資産は、昨年末時点で30兆円弱と大きく、日本でいえば地銀上位行並みです。米国では、2008年9月に破綻したワシントン・ミューチュアルに次ぐ過去2番目の規模の銀行破綻ですので、そのインパクトの大きさが想像できます。
さらに欧州では、スイス第2位の銀行「クレディ・スイス（以下、CSという）」が経営不安に陥り、スイス当局の働きかけによって、同国の最大手銀行「UBSグループ」による買収合意が極めて短期間のうちに成立し、負の連鎖が回避されました。
2008年9月に起きた「リーマンショック」を想起させるこうした動きは、世界の金融危機の予兆なのでしょうか。あるいは、日本の金融機関への影響はあるのでしょうか。
SVB、CSが抱えていた「固有の事情」
今回起きたSVBの経営破綻、CSの経営不安は、次のような固有の事情によるところが大きく、日本を含む世界の金融システム全体に与える影響はb限定的であるbb、とする見方が一般的です。
固有の事情とは、SVBの場合、
・低金利下で急拡大した同社の預金の多くは、期間が長めの国債や不動産担保証券などで運用されており、金利上昇によって多額の含み損を抱えていた。
・融資先の多くがテクノロジー、ヘルスケア関連企業で、金利上昇下で厳しい経営環境に置かれていた。つまり、融資先の信用リスク、デフォルトリスクが全体的に高まった状態にあった。
・預金者の多くが、個人ではなく主に新興企業などで、その80％以上が預金保険の対象外だった。上述のことと相まって、預金の流出を加速させた。
一方のCSは、
・マネーロンダリング（資金洗浄）や汚職、スパイスキャンダルへの関与、顧客情報の流出など、ずさんな内部管理態勢が信頼を失わせた。
・レバレッジを効かせた派生型の金融商品によって破綻した「アルケゴス・キャピタル・マネジメント」に関連した損失が影響した。
といったものです。
加えて、米国金融当局は、SVB預金者の預金を全額保護することを決め、スイス政府は、UBSグループによるCS買収に対して多額の保証をするなど、両国政府・当局による極めて異例な対応をとったことで、金融市場に一定の安心感をもたらしました。
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