東南アジアのテクノロジースタートアップ…2020年～2021年「エグジット状況」の分析と予測

相続・事業承継 M&A

2021.9.23

東南アジアのテクノロジースタートアップ…2020年～2021年「エグジット状況」の分析と予測

（※写真はイメージです／PIXTA）

コロナ禍においても東南アジアの経済成長は目覚ましく、可能性を秘めた企業が多数存在します。2020年～2021年における東南アジアのテクノロジースタートアップのエグジット状況の分析と予測を、東南アジアの先駆的なベンチャーキャピタル、Golden Gate Venturesが行います。※本記事は、Golden Gate Venturesの「東南アジアエグジット状況報告 2.0」を転載・再編集したものです。

3. SPACの台頭

SPACは、企業が⽶国の証券取引所に上場する能⼒に⼤きな影響を与えました。SPACの眼を⾒張る台頭は、東南アジアのテクノロジースタートアップに対する関⼼を⾼めました。ニューヨーク証券取引所は2021年の現時点までに111のSPACを上場しており、そのなかには東南アジアに焦点を当てたものもいくつか含まれています。2020～2021年のあいだに、東南アジアに焦点を置くSPACが調達した資本は15.2億⽶ドルから35.5億⽶ドルへと増加しました。この地域にとってSPACの可能性は明らかですが、ターゲット企業とSPACの間の合併が成功する保証はありません。最も注⽬される400億⽶ドル規模のSPAC合併が発表されたGrabや、ベトナム、インドネシア、シンガポールの多くの企業が、SPACルート経由での上場を綿密に検討しています。

SPACの台頭は、東南アジアにとってリスクがないわけではありません。公開市場は東南アジアのSPAC合併に関⼼を持って注⽬するでしょう。SPAC合併が失敗すれば市場のムードに強い印象を残し、関⼼や勢いに悪影響を与える可能性があります。

4. 公開市場の利⽤

市場ではまだ⾒られていないトレンドの1つが、東南アジアの公開テクノロジー企業によるこの地域での買収です。Grab、Gojek、Traxなどの未公開企業が多数の買収（合計22件）を⾏ってきましたが、Golden Gate Venturesはそれらのユニコーン企業が上場したあと、買収が増加すると予想します。株式市場が、買収の資⾦調達に利⽤可能な流動性プールを提供します。

参照資料

報告書

● e-Conomy 東南アジア2020レポート。Temasek、Google、Bain
● INSEAD - Golden Gate Venturesエグジット状況報告 2019年版
● Cento Ventures 東南アジアのテック投資 2019年度版
● Preqin 東南アジアのベンチャーキャピタル 2017年9⽉版

ブログ/ 記事

● https://www.cento.vc/southeast-asia-tech-investment-h1-2020/
● https://www.cento.vc/wp-content/uploads/2020/02/Cento-Ventures-SE-Asia-Tech-Investment-FY2019.pdf
● https://asavi.co/blog/spacs-m-a-and-asias-talent-future/
● https://markets.businessinsider.com/news/stocks/spacs-raised-73-billion-more-than-traditional-ipos-blank-checks-2020-12-1029906693
● https://www.techinasia.com/tech-merger-acquisition-southeast-asia
● https://www.dealstreetasia.com/stories/sea-q4-2020-review-223459/
● https://www.techinasia.com/tech-merger-acquisition-southeast-asia
● https://www.sgx.com/securities/ipo-performance
● https://www.asiapacific.ca/asia-watch/southeast-asias-tech-landscape-remains-attractive-despite
● https://www.dealstreetasia.com/stories/southeast-asia-seed-ecosystem-219507/
● https://www.vertexholdings.com/news/venture-capital-landscape-in-southeast-asia/
● https://www.ey.com/en_sg/ccb/southeast-asia-mergers-acquisitions
● https://www.techinasia.com/southeast-asian-tech-startups-raised-82b-2020-despite-covid19-impact
● https://www.businesstimes.com.sg/garage/singapore-takes-lions-share-of-venture-dollars-in-south-east-asia
● https://www.secondariesinvestor.com/lgt-doubles-down-on-asia-with-vertex-gp-led/
● Crunchbase
● Tech In Asia
● e27

ミカエルリンツ

Golden Gate Ventures パートナー

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#新連載 #スタートアップ #東南アジア #エグジット

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ミカエルリンツ

Golden Gates Ventures パートナー

スタートアップの経営者や投資家、メンターを経験後、シンガポールに拠点を置くベンチャーキャピタル企業Golden Gate Venturesでパートナーを務める。

現在はLP資⾦調達や、Golden Gate VenturesのシリーズB以上の投資ポートフォリオ管理など、成⾧ベンチャー投資の取り組みを主導。

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連載Golden Gate Venturesによる東南アジアエグジット状況報告2.0

【第2回】【東南アジアエグジット状況】複数のユニコーン企業も登場…コロナ以前から2020年までを分析　2021/10/11

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