検索
■7月の主要資産の利回りは、引き続き低下しました。世界で新型コロナウイルスの感染拡大が続くなか、中央銀行の超金融緩和政策の長期化観測などが好感され、各国の国債利回りは低下しました。また、超金融緩和の長期化観測を受けて、投資家のリスク選好姿勢が強まったことから、株式などのリスク性資産も堅調に推移し、配当利回りが低下しました。
■米連邦準備制度理事会（FRB）が米連邦公開市場委員会（FOMC）で金融緩和の長期化を表明したことなどから、主要国や新興国の国債利回りは低下しました。社債の利回りも、FRBや欧州中央銀行（ECB）などによる社債買い入れ策が好感され、引き続き低下しました。
■株式市場は、新型コロナ感染拡大が続くなかでも、中央銀行の超金融緩和の長期化観測を受けて、投資家のリスク選好姿勢が強まり、米国市場やアジア市場を中心に上昇しました。これに伴い、株式の配当利回りは低下しました。また、リート市場も堅調に推移し、シンガポール市場や香港市場を除き、配当利回りが低下しました。
代表的な債券利回り、リート・株式等の配当利回り （注1）国債は10年国債利回り。社債は世界投資適格社債がBloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Index、米国ハイ・イールド社債がBloomberg Barclays U.S. High Yield Index、欧州ハイ・イールド社債がBloomberg Barclays Pan-European High Yield Index、日本高格付社債がNOMURA-BPI事業債指数。リートはすべてS&P先進国リート指数の主な国・地域指数。株式は世界株式がMSCI ACワールドインデックス、アジア（除く日本）株式がMSCI ACアジア（除く日本）インデックス、豪州株式がMSCI豪州インデックス。MLPはアレリアンMLP・インデックス、BDCはウェルズファーゴBDC・インデックス。
（注2）MLPは有限責任組合（Master Limited Partnership）で、米国で行われている共同投資事業形態の1つです。エネルギーや天然資源に関する事業などを行っているMLPがあります。BDCは米国の事業開発会社（Business Development Companies）です。銀行とは異なる企業形態で、中堅企業等向けに、融資や出資（株式の取得など）を行う会社です。
（出所）Bloomberg L.P.、野村證券金融工学研究センター、S&P Dow Jones Indices LLC、FactSetのデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成
（注2）MLPは有限責任組合（Master Limited Partnership）で、米国で行われている共同投資事業形態の1つです。エネルギーや天然資源に関する事業などを行っているMLPがあります。BDCは米国の事業開発会社（Business Development Companies）です。銀行とは異なる企業形態で、中堅企業等向けに、融資や出資（株式の取得など）を行う会社です。
（出所）Bloomberg L.P.、野村證券金融工学研究センター、S&P Dow Jones Indices LLC、FactSetのデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成
※個別銘柄に言及していますが、当該銘柄を推奨するものではありません。
※当レポートの閲覧に当たっては【ご注意】をご参照ください（見当たらない場合は関連記事『主要な資産の利回り比較（2020年7月）』を参照）。
（2020年8月14日）
関連マーケットレポート
2020年8月12日 吉川レポート：マネーフローの現状と展望
2020年8月5日 先月のマーケットの振り返り（2020年7月）
