日本の富裕層は何に投資している？〈資産10億円超〉経営者の事例から紐解く「リアルな投資戦略」【現役プライベートバンカーが解説】

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富裕層の資産運用とは？2人の事例から紐解く

純粋なプライベートバンクや、一般金融機関のプライベートバンキング部門と取引をしている富裕層は、どのような投資戦略やポートフォリオを有しているのか？　彼らのポートフォリオの中身が気になる人も多いでしょう。

ここでは、私が実際にかかわった富裕層投資家の事例を交えながら、一般の投資家との違いを確認しつつ、富裕層の合理的な投資戦略を紐解いていきます。なお、事例は実話をもとに構成していますが、プライバシーや守秘義務に配慮して設定を一部変更しています。

ケーススタディ（1）資産10億円・田中正さんの場合

まずは資産10億円の富裕層、田中正さん（仮名）の例をご紹介しましょう。正さんは、父親が創業した家具製造販売会社の2代目経営者で、現在45歳です。大学を卒業して一般の事業会社で修業を積んだあと、早くから先代の後継者として家業に携わってきました。

先代は70歳を迎えたのを機に会長へ退きます。正さんは、41歳のときに代表取締役に就きました。昔からの取引先ともしっかりとした関係を築き、事業は堅調そのものです。

個人資産10億円の内訳は、約4億円が自社株、約1億円は自宅マンションです。それ以外はほぼ預金でした。投資性資産は、メインバンクである地銀の担当者から勧められた投資信託を付き合いで購入したり、付き合いのある証券会社に勧められた債券を少し買ったりしたことがある程度でした。

しかし、日本でも物価が上昇し始め、2％を超えるインフレ率が定着し始めたことから、「自己資産のうちの自由に動かせる5億円を運用し、いかに資産を増やしていくか」を真剣に考えるようになったそうです。

そんなある日、参加していた食事会で、共通の知人から独立系プライベートバンカーとして紹介していただきました。その後、正さんとは何度か食事をご一緒し、さまざまな話をするなかでご相談があり、正式に資産運用のお手伝いをすることとなりました。

正さんの現在のポートフォリオを覗いてみましょう。

先述のとおり、10億円のうち自社株と自宅マンションで5億円です。残りの5億円は株式、債券、オルタナティブ資産に分散投資しています。そのアセットアロケーション（資産配分）は、ざっくり株式3億円、債券1億円、オルタナティブ1億円です。キャッシュは数千万円程度を確保しています。

さらに詳しく見ると、株式の3億円は日本株と米国株、加えてインド株と中国株を投資信託や個別株の形で運用しています。債券は十分な利回りが享受できる米国債、オルタナティブは金（ゴールド）と未公開株式、それに加えて暗号資産となっています。キャッシュは、何かあったときの生活防衛資金としての性格もありますが、株式の暴落局面等、チャンスが来たときの待機資金としての性格が強いです。

現在の正さんは運用資産の約6割を株式にあて、相応のリスクをとった運用となっています。年齢がまだ45歳と若いことや、自身の経営する会社からの役員報酬が潤沢にあることから、ある程度リスクをとっても増やしていきたい、との本人の希望に沿った運用になっています。今後はレバレッジ（借入）を利かせての不動産投資も検討していく予定です。