通貨危機からの回復が進むスリランカ、予算赤字は「6ヵ月で52％の大幅減少」も…経済アナリストは依然としてリスクを警告

スリランカ経済、6ヵ月間で大幅変化

2024年6月までの6ヵ月間で、スリランカの予算赤字は52％減少し、5,157億スリランカ・ルピー（約2,479億円）となった。一方で歳入は42％増加して1兆8,606億スリランカ・ルピー（約8,941億円）に達した。

税収は43％増の1兆7,093億スリランカ・ルピー（約8,217億円）、税外収入は30％増の1,513億スリランカ・ルピー（約727億円）だった。

経常支出は、中央銀行の金融政策により為替レートが安定し、金利が下がったことで5％減少し、2兆2,184億スリランカ・ルピー（約1兆668億円）となった。しかし、この減少にもかかわらず、依然として支出は収入を上回っており、結果として予算の経常収支（総収入から経常支出を差し引いた額）は前年の1兆100億スリランカ・ルピー（約4,857億円）から2024年上半期には3,578億スリランカ・ルピー（約1,721億円）に減少した。

設備投資は前年の2,341億スリランカ・ルピー（約1,126億円）から5％増加して3,440億スリランカ・ルピー（約1,654億円）となったが、その増加はわずかだ。二国間債務再編が完了し、対外援助プロジェクトが再開されることで、設備投資の増加が見込まれている。

国内借入金は大幅減少。対外借入金は

全体の予算赤字は5,987億スリランカ・ルピー（約2,879億円）に減少し、今年の予想国内総生産の約1.9％となった。ただし、この赤字は国営銀行の資本増強のための支出前の数値であり、2024年度予算では銀行の資本増強に4,500億スリランカ・ルピー（約2,164億円）が割り当てられている。

国内借入金は前年の1兆2,180億スリランカ・ルピー（約5,856億円）から5,150億スリランカ・ルピー（約8,883億円）に大幅に減少した。純対外借入金はわずかに増加し、829億スリランカ・ルピー（約398億円）から240億スリランカ・ルピー（約115億円）となった。

通貨信頼回復と金利の矛盾

財政赤字や国営企業、民間の融資需要が減少し、国内債務再編の回避も進んだ結果、名目金利は下がり始めた。その結果、金利費用は前年より10％減少し、1兆1,421億スリランカ・ルピー（約5,492億円）となった。

さらに、設備投資やその他の支出を抑制したことで、現在の全体の予算赤字は金利費用を下回り、予算の基本勘定には5,430億スリランカ・ルピー（約2,611億円）の黒字が生まれている。

IMF（国際通貨基金）のプログラムではプライマリー黒字が重視されているが、これは通貨の信頼を回復するために高金利が必要とされるため、その高金利が全体の赤字を増大させる傾向がある。

スリランカは、2022年9月までに通貨危機から対外的な安定を取り戻したが、国内債務の再編が信頼を損ね、一時的に金利が30％近くまで上昇した。その後、広範な国内債務再編が発表されると、市場金利は約10％低下した。

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