豪州準備銀行は金利操作を延長せず国債買入れも減額 (※写真はイメージです/PIXTA)

本連載は、三井住友DSアセットマネジメント株式会社が提供するデイリーマーケットレポートを転載したものです。

政策金利は据え置き

金利操作を延長せず国債買入れも減額

 

■豪州準備銀行(RBA)は7月6日の金融政策決定会合で、翌日物金利と3年物国債利回りの目標を0.1%に維持しました。

 

■時間経過に伴って短期化している3年国債利回り目標の対象は、2024年4月償還国債のまま変更されませんでした。市場の一部では2024年11月償還国債に延長するとの見方もありました。また、国債買入れプログラムも継続はするものの、現行の週50億豪ドルから9月上旬以降は40億豪ドルに減額すると発表しています。RBAは金融緩和から徐々に脱却しています。

 

(注)消費者物価指数は2013年1-3月期~2021年1-3月期。変動の大きい項目を除外したトリム平均値。政策金利は2014年1月~2021年7月。  (出所)Bloombergのデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成
消費者物価指数と政策金利 (注)消費者物価指数は2013年1-3月期~2021年1-3月期。
変動の大きい項目を除外したトリム平均値。政策金利は2014年1月~2021年7月。
(出所)Bloombergのデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成

インフレ率の加速は緩やか

2024年まで金利据え置き継続へ

 

■声明文では、「豪州の景気は以前の予想よりも強く、回復は今後も続くと予想している」と評価しています。また、「雇用者数はパンデミック前を上回った」と、労働市場の強さにも言及しています。

 

■一方、「実際のインフレ率が2~3%の目標範囲内に持続的に収まるまで翌日物金利を引き上げない」、「2024年までにこうした状況になるとは予想していない」と、政策金利据え置きを続ける方針を改めて示しています。

 

(注)データは2019年1月1日~2021年7月6日。 豪日金利差は3年国債利回りの差。 (出所)Bloombergのデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成
豪ドル円レートと豪日金利差 (注)データは2019年1月1日~2021年7月6日。豪日金利差は3年国債利回りの差。
(出所)Bloombergのデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成

金融緩和からの脱却姿勢が豪ドルの支えに

■RBAは貸出プログラムを予定通り6月末で終了させましたが、本日の一連の決定はそれに続くものとなります。堅調な景気を受けて金融緩和からの慎重な脱却を進めています。

 

■豪ドルはこのところ対米ドルで一進一退の展開が続いています。しかし、RBAによる金融緩和のさらなる縮小観測が生じれば、豪ドルが上昇する局面も想定されます。

 

 

※当レポートの閲覧に当たっては【ご注意】をご参照ください(見当たらない場合は関連記事『豪州準備銀行は金利操作を延長せず国債買入れも減額』を参照)。

 

(2021年7月7日)

 

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