市場規模とイールドギャップから見る「不動産ファンド」の優位性

15兆円を超える不動産ファンドの市場規模

一般社団法人不動産証券化協会によると、私募ファンドが保有する不動産の資産額はオフィスが最も多く、以下、住宅、商業施設、物流施設、ホテル、ヘルスケア、その他の順になります。

2006年6月末の段階では全体的な資産運用額が5.5兆円だった私募ファンド市場は、2015年6月末時点で約15.1兆円にまで達しています（三井住友トラスト基礎研究所の推計による）。リートの市場規模は13.5兆円であることから、それを1兆円以上も上回っているわけです。

日常で実感する機会は少ないかもしれませんが、日本の不動産は世界から見て非常に恵まれた投資環境であるといえます。

日本のイールドギャップは他国と比べ高い水準にある

下記の図表1は、投資利回りと長期金利との差である「イールドギャップ」の各国比較です。

［図表1］各国のイールドギャップ比較（2015年9月時点）

これを見ると、日本のイールドギャップは世界で比較しても高い水準にあり、投資するには最適であることがわかります。イールドギャップがあると、レバレッジによって高い収益を得ることが可能になります。

また、不動産マーケットが成熟していることも日本の不動産の強みです。日本のリート市場規模は、アメリカに次いで世界第2位です（下記図表2）。これは日本の不動産が取引しやすい状況にあることを示しています。

［図表2］各国のリート市場規模比較（2015年4月末時点）