AI関連セクターへの期待根強く、投資家の関心続く…「銘柄選び」が長期的なリターンを左右する。5月の「米国株式市場」と今後の展望

資産運用株式投資

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2026.6.19

AI関連セクターへの期待根強く、投資家の関心続く…「銘柄選び」が長期的なリターンを左右する。5月の「米国株式市場」と今後の展望

（※画像はイメージです／PIXTA）

米国株式市場は引き続き底堅い推移を維持しているものの、足元では市場全体が均一に上昇するというよりも、セクター間のリターン差や評価差がより鮮明となる局面に入っています。特に、セクター間の相関低下とディスパージョンの拡大が確認されており、アクティブ運用やセクター選択の重要性が一段と高まっている点が、現在の市場環境の大きな特徴といえるでしょう。本稿では、ステート・ストリート・インベストメント・マネジメントのセクター・スペシャリスト／ヴァイス・プレシデントである山口美帆氏が、足元の米国株市場の状況について解説します。

ディフェンシブセクターは弱含み…市場構造の偏り露わに

一方で、ヘルスケアや公益事業などのディフェンシブセクターは相対的に出遅れが目立つ展開となっています。市場全体としては、情報技術を中心とする成長セクターにリターンと資金が集中し、リーダーシップが限定的な構造となっています。

また、セクター全体でインプライド・ボラティリティが高止まりしている点も特徴的であり、不確実性の高さを示すと同時に、オプション戦略などを通じた収益機会の存在も示唆しています。

主役は「IT」も、短期の下落リスクに注意…銘柄の見極めを

今後1ヵ月の視点では、引き続き情報技術セクターが市場の中心となる可能性が高い一方で、ポジショニングの偏りやバリュエーション水準を踏まえると、短期的な調整リスクにも留意が必要と考えられます。

一方で、エネルギーや資本財、素材といったシクリカル分野では、マクロ改善と業績モメンタムの両面から引き続き支援材料が存在しており、調整局面が投資機会として認識される可能性も考えられます。

市場全体が高水準にある現在の環境においては、単純な指数投資だけでなく、各セクターの「バリュエーション」「モメンタム」「業績」および「フロー」のバランスを見極めながら、選別的にエクスポージャーを調整する視点がこれまで以上に重要となる局面に入っているといえるでしょう。

※当レポートの閲覧に当たっては【ご留意事項】をご参照ください。

山口美帆

ステート・ストリート・インベストメント・マネジメント

セクター・スペシャリスト

ヴァイス・プレシデント

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#米国株 #ドル #AI投資 #IT #セクター

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山口美帆

ステート・ストリート・インベストメント・マネジメントセクター・スペシャリスト／ヴァイス・プレシデント

2025年11月にステート・ストリート・インベストメント・マネジメントに入社。機関投資家及びリテール向け営業活動を支援するセクター・スペシャリストチームの主要メンバーとして、投資、マーケティング、プロダクト、ガバナンス各チームと連携しながら、セクター戦略の国内におけるプレゼンス及びポジショニングの強化に取り組む。

ステート・ストリート入社以前は、モルガン・スタンレーMUFG証券で電子取引部門のシニアメンバーに従事。それ以前はバンク・オブ・アメリカ・メリルリンチ及びゴールドマン・サックス証券にて、クロスアセット製品における多様なトレーディング、セールス、リスク関連を歴任。

ボストンカレッジにてプレローを重点とした社会学の学士号を取得、その後、英国BPPロースクールにて法学を学ぶ。

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7620090.15.1.APAC.RTL　Exp date：5/31/2027