新型肺炎感染拡大リスクで国債利回りが低下(2020年1月)

本連載は、三井住友DSアセットマネジメント株式会社が提供するデイリーマーケットレポートを転載したものです。

 

■1月の主要資産の利回りは、月末にかけて中国や世界各地で感染が広がった新型肺炎への警戒感が高まり、総じて低下しました。米10年国債利回りは昨年10月以来の低水準となり、米10年国債利回りが米財務省証券(TB)3ヵ月物の利回りを下回る「逆イールド」が発生しました。社債の利回りは、米国社債と米国債の利回り格差が大きく拡大したため米国ハイ・イールドが上昇しましたが、その他は低下しました。

 

■リートの配当利回りは、米国、日本、豪州などは長期金利の低下や、新型肺炎の影響から価格が安定的な資産を物色する動きを受けてリート価格が上昇したため利回りが低下しました。新型肺炎の感染拡大が嫌気された香港や、欧州連合(EU)離脱が確定し英国市場が軟調に推移した欧州では利回りが上昇しました。

 

■1月は米国株式市場で主要3指数が最高値を更新する場面もありましたが、月末の新型肺炎感染拡大に対するリスク回避の動きを受けて主な株式市場が下落したため、株式の配当利回りは概ね上昇しました。一方、豪州の配当利回りは低下しました。BDC、MLPの配当利回りはMLPが上昇し、BDCがやや低下しました。

 

(注1)国債は10年国債利回り。社債は世界投資適格社債がBloomberg Barclays Global Aggregate Corporates      Index、米国ハイ・イールド社債がBloomberg Barclays U.S. High Yield Index、欧州ハイ・イールド社債が     Bloomberg Barclays Pan-European High Yield Index、日本高格付社債がNOMURA-BPI事業債指数。         リートはすべてS&P先進国リート指数の主な国・地域指数。     株式は世界株式がMSCI AC ワールドインデックス、アジア(除く日本)株式がMSCI AC アジア(除く日本)     インデックス、豪州株式がMSCI豪州インデックス。MLPはアレリアンMLP・インデックス、BDCはウェルズ         ファーゴBDC・インデックス。 (注2)MLPは有限責任組合(Master Limited Partnership)で、米国で行われている共同投資事業形態の1つです。        エネルギーや天然資源に関する事業などを行っているMLPがあります。BDCは米国の事業開発会社(Business            Development Companies)です。銀行とは異なる企業形態で、中堅企業等向けに、融資や出資(株式の取得          など)を行う会社です。 (出所)Bloomberg L.P.、野村證券金融工学研究センター、S&P Dow Jones Indices LLC、FactSetのデータを基に       三井住友DSアセットマネジメント作成
代表的な債券利回り、リート・株式等の配当利回り (注1)国債は10年国債利回り。社債は世界投資適格社債がBloomberg Barclays Global Aggregate Corporates
     Index、米国ハイ・イールド社債がBloomberg Barclays U.S. High Yield Index、欧州ハイ・イールド社債が     Bloomberg Barclays Pan-European High Yield Index、日本高格付社債がNOMURA-BPI事業債指数。
     リートはすべてS&P先進国リート指数の主な国・地域指数。
     株式は世界株式がMSCI AC ワールドインデックス、アジア(除く日本)株式がMSCI AC アジア(除く日本)
     インデックス、豪州株式がMSCI豪州インデックス。MLPはアレリアンMLP・インデックス、BDCはウェルズ
     ファーゴBDC・インデックス。
(注2)MLPは有限責任組合(Master Limited Partnership)で、米国で行われている共同投資事業形態の1つです。
     エネルギーや天然資源に関する事業などを行っているMLPがあります。BDCは米国の事業開発会社(Business
     Development Companies)です。銀行とは異なる企業形態で、中堅企業等向けに、融資や出資(株式の取得
     など)を行う会社です。
(出所)Bloomberg L.P.、野村證券金融工学研究センター、S&P Dow Jones Indices LLC、FactSetのデータを基に
      三井住友DSアセットマネジメント作成

 

 

※当レポートの閲覧に当たっては【ご注意】をご参照ください(見当たらない場合は関連記事『新型肺炎感染拡大リスクで国債利回りが低下(2020年1月)』を参照)。

 

 

(2020年2月14日)

 

関連マーケットレポート

2020年2月6日 米モーゲージ債は堅調に推移(2020年2月)

2020年2月5日 先月のマーケットの振り返り(2020年1月)


調査部は、総勢25名のプロフェッショナルを擁し、経済や金融市場について運用会社ならではの高度な分析を行い、それぞれの見通しを策定、社内外に情報発信しています。三井住友DSアセットマネジメントの経済・金融市場分析面での中枢を担っている他、幅広い投資家に良質な情報を伝えるべく、活動する機会や媒体は多岐にわたります。年間で約1,000本の市場レポートを作成し、会社のホームページで公開中(2018年度実績)。

著者紹介

連載【デイリー】マーケットレポート/三井住友DSアセットマネジメント

【ご注意】
●当資料は、情報提供を目的として、三井住友DSアセットマネジメントが作成したものです。特定の投資信託、生命保険、株式、債券等の売買を推奨・勧誘するものではありません。
●当資料に基づいて取られた投資行動の結果については、三井住友DSアセットマネジメント、幻冬舎グループは責任を負いません。
●当資料の内容は作成基準日現在のものであり、将来予告なく変更されることがあります。
●当資料に市場環境等についてのデータ・分析等が含まれる場合、それらは過去の実績及び将来の予想であり、今後の市場環境等を保証するものではありません。
●当資料は三井住友DSアセットマネジメントが信頼性が高いと判断した情報等に基づき作成しておりますが、その正確性・完全性を保証するものではありません。
●当資料にインデックス・統計資料等が記載される場合、それらの知的所有権その他の一切の権利は、その発行者および許諾者に帰属します。
●当資料に掲載されている写真がある場合、写真はイメージであり、本文とは関係ない場合があります。

メルマガ会員限定記事をお読みいただける他、新着記事の一覧をメールで配信。カメハメハ倶楽部主催の各種セミナー案内等、知的武装をし、行動するための情報を厳選してお届けします。

登録していただいた方の中から
毎日抽選で1名様に人気書籍をプレゼント!
会員向けセミナーの一覧