国債、社債、リート、株式…10月の主要な資産の利回り比較

米中の部分合意で先進国国債利回りが上昇／デイリーマーケットレポート

三井住友DSアセットマネジメント株式会社調査部

2019.11.11

本連載は、三井住友DSアセットマネジメント株式会社が提供するデイリーマーケットレポートを転載したものです。

■10月の金融市場は、中旬に開催された米中閣僚級協議において部分合意に達したことや、英国の合意なき欧州連合（EU）離脱への懸念が和らいだことから、月末にかけてリスク選好の動きが高まりました。10年国債利回りは、米国、ドイツ、日本、豪州など先進国利回りが上昇しました。一方、メキシコ、インドネシア、インドなどの新興国の10年国債利回りは低下しました。社債利回りは米欧のハイ・イールド社債や日本高格付社債の利回りが上昇する一方、世界投資適格社債利回りは低下しました。

■リートの配当利回りは、米国、欧州、日本、豪州などはリスク選好の高まりでリート価格が上昇したため、配当利回りが低下しました。香港では、デモの長期化からリート価格が続落したため、配当利回りは上昇しました。シンガポールでは、リート価格の上昇とともに配当利回りも上昇しました。

■10月は主要な株式市場が軒並み上昇したため、株式の配当利回りは低下しました。豪州の株式利回りはほぼ横ばいでした。BDC、MLPの配当利回りは上昇しました。

（注1）国債は10年国債利回り。社債は世界投資適格社債がBloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Index、米国ハイ・イールド社債がBloomberg Barclays U.S. High Yield Index、欧州ハイ・イールド社債がBloomberg Barclays Pan-European High Yield Index、日本高格付社債がNOMURA-BPI事業債指数。リートはすべてS&P先進国リート指数の主な国・地域指数。株式は世界株式がMSCIACワールドインデックス、アジア（除く日本）株式がMSCIACアジア（除く日本）インデックス、豪州株式がMSCI豪州インデックス。MLPはアレリアンMLP・インデックス、BDCはウェルズファーゴBDC・インデックス。（注2）MLPは有限責任組合（Master Limited Partnership）で、米国で行われている共同投資事業形態の1つです。エネルギーや天然資源に関する事業などを行っているMLPがあります。BDCは米国の事業開発会社（Business Development Companies）です。銀行とは異なる企業形態で、中堅企業等向けに、融資や出資（株式の取得など）を行う会社です。（出所）Bloomberg L.P.、野村證券金融工学研究センター、S&P Dow Jones Indices LLC、FactSetのデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成

代表的な債券利回り、リート・株式等の配当利回り（注1）国債は10年国債利回り。社債は世界投資適格社債がBloomberg Barclays Global Aggregate Corporates Index、米国ハイ・イールド社債がBloomberg Barclays U.S. High Yield Index、欧州ハイ・イールド社債がBloomberg Barclays Pan-European High Yield Index、日本高格付社債がNOMURA-BPI事業債指数。リートはすべてS&P先進国リート指数の主な国・地域指数。株式は世界株式がMSCIACワールドインデックス、アジア（除く日本）株式がMSCIACアジア（除く日本）インデックス、豪州株式がMSCI豪州インデックス。MLPはアレリアンMLP・インデックス、BDCはウェルズファーゴBDC・インデックス。
（注2）MLPは有限責任組合（Master Limited Partnership）で、米国で行われている共同投資事業形態の1つです。エネルギーや天然資源に関する事業などを行っているMLPがあります。BDCは米国の事業開発会社（Business Development Companies）です。銀行とは異なる企業形態で、中堅企業等向けに、融資や出資（株式の取得など）を行う会社です。
（出所）Bloomberg L.P.、野村證券金融工学研究センター、S&P Dow Jones Indices LLC、FactSetのデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成

※当レポートの閲覧に当たっては【ご注意】をご参照ください（見当たらない場合は関連記事『国債、社債、リート、株式…10月の主要な資産の利回り比較』を参照）。

（2019年11月8日）

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