注目された予算案は市場の期待に届かず下落

本連載は、三井住友DSアセットマネジメント株式会社が提供するデイリーマーケットレポートを転載したものです。

 

インド市場の推移

(注)データは2019年7月9日基準。 (出所)Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成
(注)データは2019年7月9日基準。
(出所)Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成

 

インドの株式、通貨

(注)データは2018年7月9日~2019年7月9日。 (出所)Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成
(注)データは2018年7月9日~2019年7月9日。
(出所)Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成

 

 

株式市場はやや軟調な展開

予算案発表で材料出尽くし

 

■インドの主要株式指数のSENSEXは6月に前月比で小幅安となりましたが、7月もやや軟調な展開となっています。6月は米国とインドの貿易摩擦への懸念が嫌気されましたが、ポンペオ米国務長官が6月下旬にインドを訪問し、米印間の貿易問題への懸念が後退したことで月末にかけて反発しました。7月に入ると、注目された米中首脳会談での米中協議の再開合意やインド予算案への期待で上昇しましたが、7月5日に発表された予算案は市場の期待に届かず、材料出尽くしで反落しました。その後も、米雇用統計を受けた米利下げ観測の後退でアジア株が下落したこともあり、軟調に推移しています。

 

 

予算案は財政再建優先

 

■インドのシタラマン財務相は7月5日、2019/20年度(2019年4月~2020年3月)の予算案を国会に提出しました。2月の暫定予算案では同年度の財政赤字のGDP比は3.4%でしたが、今回は3.3%に縮小して設定され、予想を上回る景気対策は打ち出されませんでした。モディ政権は2020/21年度の財政赤字のGDP比を3.0%へ縮小する方針であり、財政再建を優先する意思を示しました。

 

 

モディ政権が財政再建を重視する姿勢は中長期的にポジティブ

 

■追加の景気刺激策への期待が高まっていた株式市場では、予算案が市場の期待に届かなかったことから、利食い売りが先行する展開となりました。しかし、モディ政権の財政再建を重視する姿勢は中長期的にはインドの経済や市場にポジティブと考えられます。高い経済成長、金融緩和、政治の安定、海外投資家の資金流入を背景に、中長期的に株式市場は堅調な展開が期待されます。

 

 

(2019年7月10日)

 

関連マーケットレポート

2019年6月26日インド株式市場は小反落(2019年6月後半)

2019年6月12日インド株式市場は高値もみあい(2019年6月前半)

 


調査部は、総勢25名のプロフェッショナルを擁し、経済や金融市場について運用会社ならではの高度な分析を行い、それぞれの見通しを策定、社内外に情報発信しています。三井住友DSアセットマネジメントの経済・金融市場分析面での中枢を担っている他、幅広い投資家に良質な情報を伝えるべく、活動する機会や媒体は多岐にわたります。年間で約1,000本の市場レポートを作成し、会社のホームページで公開中(2018年度実績)。

著者紹介

連載【デイリー】マーケットレポート/三井住友DSアセットマネジメント

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