検索
2019年に入り、大手医薬品企業によるバイオ医薬品企業セルジーン、ロクソ・オンコロジーをターゲットとしたM&A（合併・買収）の発表が相次ぎました。大手医薬品企業や大手バイオ医薬品企業が将来の成長に備えパイプライン（新薬候補）を充実させるためにバイオ医薬品企業をターゲットとしたM&Aは継続するものと見られます。また、2018年10月以降の株式市場の調整もM&Aを後押しする可能性があります。
米バイオ医薬品企業セルジーンとロクソ・オンコロジーが買収される
2019年に入り大手医薬品企業によるバイオ医薬品企業の大規模な買収が相次いで発表されました。
2019年1月3日、米大手医薬品企業ブリストル・マイヤーズ・スクイブ（BMS）が米大手バイオ医薬品企業セルジーンを総額約740億ドル（約8兆円）で買収することを発表しました。両社が発表したプレスリリースによると、セルジーンの株主は、セルジーンの株式1株に対してBMSの株式1株プラス現金50ドルを受け取ることになります。買収発表の前日（1月2日）の終値でみると、買収価格（「BMSの株価+現金50ドル=102.43」）はセルジーンの株価66.64ドルを約54%上回る水準となります。
つづいて2019年1月7日、米大手医薬品企業イーライ・リリーが米バイオ医薬品企業ロクソ・オンコロジーを総額約80億ドル（約8,670億円）で買収することを発表しました。ロクソ・オンコロジーの株主は1株に対して235ドルの現金を受け取ることになり、買収発表の前営業日（1月4日）の終値139.87ドルを約68%上回る水準となります。
セルジーンの買収でBMSはがん領域、免疫および炎症領域を強化
BMSはセルジーンの買収によりがん領域を強化することができます。BMSは本庶佑・京都大学特別教授のノーベル賞受賞で話題となった固形がん治療薬オプジーボなど有力ながん治療薬を既に有していましたが、そこにセルジーンの血液がん治療薬レブラミドやポマリストが加わることで、がん領域において幅広い治療薬をそろえることとなりました。また、関節リウマチ治療薬オレンシア（BMS）や乾癬治療薬オテズラ（セルジーン）を有する免疫および炎症領域、経口抗凝固剤エリキュース（BMS）を有する心血管領域なども医薬品業界の中でも強みを持った領域となります。
さらに近く製品化されそうなパイプライン（新薬候補）については、将来の年間売上高が15億ドル超となると予想されているものも6つ（免疫および炎症領域2つ、血液（がん）領域4つ（CAR-T（キメラ抗原受容体T細胞）療法2つを含む））有しています。
ロクソ・オンコロジーの買収でイーライ・リリーはがん領域を強化
イーライ・リリーによるロクソ・オンコロジーの買収もがん領域の強化につながります。
ロクソ・オンコロジーはがんの発生部位ではなく遺伝子異常・NTRK遺伝子融合で括られるがん一揃えを治療する経口TRK阻害剤を有していますが、ほかにも同様のメカニズムで発生するがんについての複数のパイプライン（治療薬候補）の研究が進められています。
2018年年初からバイオ医薬品企業をターゲットとしたM&Aが継続
2018年年初からバイオ医薬品企業をターゲットとした大手医薬品企業や大手バイオ医薬品企業によるM&Aが継続しています（図表参照）。
資産を「守る」「増やす」「次世代に引き継ぐ」
ために必要な「学び」をご提供 ＞＞カメハメハ倶楽部
［図表］2018年以降のバイオ医薬品をターゲットとした主なM&A案件
記載されている個別の銘柄・企業については、あくまでも参考として紹介したものであり、その銘柄・企業の売買を推奨するものではありません。また、医薬品についてもあくまで参考として紹介したものであり、その医薬品を推奨するものではありません。また、データは将来の運用成果等を示唆あるいは保証するものではありません。
バイオ医薬品企業は引き続きM&Aのターゲットに
バイオ医薬品セクターには、がん分野や遺伝子編集技術などの専門分野の研究に特化した、独自性の高い技術を有する企業が多く存在しています。一方で、一部の大手バイオ医薬品企業を除く多くのバイオ医薬品企業は治験にかかる多額の費用をまかなうことは難しい場合があります。
一方、既存の主力薬が特許切れに直面している大手医薬品企業や、特定の主力薬への依存が高い大手バイオ医薬品企業にとって、このような専門的な研究や技術革新について高い評価を得ており、有望なパイプライン（新薬候補）を有するバイオ医薬品企業は、魅力的なM&Aのターゲットになるものと考えます。
さらに2018年10月以降、世界的に株式市場が調整する中で、バイオ医薬品企業の株価も下落し、一部の銘柄に割安感が出てきていることも今後のM&Aを後押しする要因となる可能性があり、引き続きバイオ医薬品セクターにおけるM&Aの動きが注目されます。
※将来の市場環境の変動等により、当資料記載の内容が変更される場合があります。
当レポートの閲覧に当たっては【ご注意】をご参照ください（見当たらない場合は関連記事『米バイオ医薬品企業セルジーンとロクソ・オンコロジーが買収される』を参照）。
（2019年1月8日）
ピクテ投信投資顧問株式会社
カメハメハ倶楽部セミナー・イベント
【1/7開催】＜令和7年度＞
税制改正大綱を徹底解説
最新情報から見る資産運用への影響と対策
【1/8開催】オルカン、S&P500…
「新NISA」の最適な投資対象とは
金融資産1億円以上の方だからできる活用法
【1/9開催】2025年の幕開け、どうなる？日本株
長いデフレ環境を生き抜いたスパークスが考える
魅力的な企業への「長期集中投資」
【1/9開催】相続人の頭を悩ませ続ける
「共有名義不動産」の出口は“売却”だけじゃない！
問題点と最新の解決策を藤宮浩氏が特別解説
【1/12開催】相続税の
「税務調査」の実態と対処方法
―税務調査を録音することはできるか？
【見逃し配信special】
