世界最⼤級の年⾦基⾦「GPIF」…収益率は年率平均＋3.79％、累積収益額は約107.6兆円に

私たちの年⾦積⽴⾦はどのように運⽤されている？　

⽇本の公的年⾦（厚⽣年⾦保険と国⺠年⾦）の運⽤を担っているのがGPIF（年⾦積⽴⾦管理運⽤独⽴⾏政法⼈）です。その運⽤資産総額は約199兆円（2021年12⽉末現在）にのぼり、「世界最⼤級の年⾦基⾦」となっています。

GPIFは、インフレやデフレをはじめとする様々な運⽤環境の下で、⻑期にわたり安全かつ効率的に年⾦積⽴⾦を運⽤するため、「分散投資」を⾏っています。「分散投資」は、複数の資産を組み合わせて運⽤を行うことで、投資におけるリスクを低減させるための⽅法として、広く知られています。

GPIFでは分散投資を行うに当たり、基本となる資産構成割合（以下、「基本ポートフォリオ」）を定めています。過去には国内債券中⼼の運⽤となっていましたが、2014年の基本ポートフォリオ⾒直し時に、国内債券の⽐率を⼤幅に減らしました。さらに、2020年4⽉の基本ポートフォリオ⾒直しでは、国内⾦利の低下から、国内債券の割合を減らした⼀⽅、相対的に⾦利が高い外国債券の割合を増やしました。

2021年度の運⽤実績（収益額）は、⽶国を中⼼に株式市場が上昇したことなどから、第3四半期までで12兆2,956億円となりました。2001年度（市場運⽤開始）以降の累積収益額は約107.6兆円にのぼっています。

（注1）2021年12⽉末現在。
（注2）カッコ内は⽬標値からかい離した場合の許容幅です。
（出所）GPIFの公表資料を基に三井住友DSアセットマネジメント作成
※上記は過去の実績であり、今後の市場環境を⽰唆あるいは保証するものではありません。

（注1）収益率および収益額は運⽤⼿数料等控除前です。
（注2）累積収益額は2001年度を起点として算出しています。
（出所）GPIFの公表資料を基に三井住友DSアセットマネジメント作成
※上記は過去の実績であり、今後の市場環境を⽰唆あるいは保証するものではありません。

※当レポートの閲覧に当たっては【ご注意】をご参照ください（見当たらない場合は関連記事『世界最⼤級の年⾦基⾦「GPIF」…収益率は年率平均＋3.79％、累積収益額は約107.6兆円に』を参照）。

（2022年2月14日）

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