実践的基礎知識月次レポート編 （3）＜基準価額の変動要因分解（株式編、債券編、バランス編）＞

ピクテ投信投資顧問株式会社が、実践的な投資の基礎知識を初心者にもわかりやすく解説します。※本連載は、ピクテ投信投資顧問株式会社が提供するコラムを転載したものです。

税務当局は海外資産の情報をどう収集しているのか？
口座情報交換制度を踏まえた「海外活用」の進め方
＞＞9/22(水)開催

基準価額の変動要因分解（株式編、債券編、バランス編）

前回の「実践的基礎知識月次レポート編 （2）＜基準価額・純資産総額の変動要因＞」でも触れましたが、投資信託のパフォーマンスを正確に把握するためには、基準価額がどのくらい変動したのかということだけでなく、その内訳も重要になります。株式・債券編とバランス編に分けてご説明し ます。

株式・債券編

外貨建の株式や債券を主な投資対象とする投資信託の基準価額変動要因は、投資対象そのもの（株式・債券）のリターンと、為替の変動要因に分けることができます。こうした投資信託のパフォーマンスを考える上で重要なことは、投資対象そのものがしっかりとリターンを産み出しているかどうか、今後それが期待できるかどうかです（図表1、2）。

［図表1］（株式編）基準価額の主な変動要因月報記載例

［図表2］（債券編）基準価額の主な変動要因月報記載例

バランス編

複数の資産に分散投資を行っているバランスファンドの場合は、それぞれの投資対象のリターンと共に、各資産の投資比率をチェックすることも重要です。また、最近は為替リスクをコントロールするファンドも増えてきていますので、円資産の比率も確認しましょう （図表3）。

［図表3］（バランス編）基準価額の主な変動要因月報記載例

当レポートの閲覧に当たっては【ご注意】をご参照ください（見当たらない場合は関連記事『実践的基礎知識月次レポート編 （3）＜基準価額の変動要因分解（株式編、債券編、バランス編）＞ 』を参照）。

【カメハメハ倶楽部のイベント・セミナー】

※＜特設ページ＞富裕層のためのヘッジファンド活用

※【9/21開催】「東南アジア不動産」表と裏の顔～正しく投資するための知識とは？

※【9/21開催】米国の投資家が長期投資に活用！「ターゲット・イヤー型ファンド」とは？

※【9/21開催】企業オーナー・不動産オーナーのための「プラチナ・カード」の賢い導入法

※【9/22開催】口座情報交換制度を踏まえた、秘匿性の高い「海外活用」の進め方

※【9/22開催】現役オーナーも登場！「太陽光発電」の現地視察会＜バーチャル編＞

※【9/22開催】同じ商品を契約しているのに効果に格差が！？プロも知らない「保険」活用術

※【9/28開催】フランチャイズ投資を成功させる！事例から学ぶ投資案件の見極め方

※【9/28開催】知識と使い方次第で価値にも無価値にもなる！「保険の見直し」入門講座

※【9/28開催】ケーススタディで解説！「ハワイ不動産」の出口戦略

※【9/28開催】現役ヘッジファンドマネジャーが解説！株式マーケットニュートラル戦略