実践的基礎知識月次レポート編（3）＜基準価額の変動要因分解（株式編、債券編、バランス編）＞

ピクテ投信投資顧問株式会社が、実践的な投資の基礎知識を初心者にもわかりやすく解説します。※本連載は、ピクテ投信投資顧問株式会社が提供するコラムを転載したものです。

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基準価額の変動要因分解（株式編、債券編、バランス編）

前回の「実践的基礎知識月次レポート編（2）＜基準価額・純資産総額の変動要因＞」でも触れましたが、投資信託のパフォーマンスを正確に把握するためには、基準価額がどのくらい変動したのかということだけでなく、その内訳も重要になります。株式・債券編とバランス編に分けてご説明します。

株式・債券編

外貨建の株式や債券を主な投資対象とする投資信託の基準価額変動要因は、投資対象そのもの（株式・債券）のリターンと、為替の変動要因に分けることができます。こうした投資信託のパフォーマンスを考える上で重要なことは、投資対象そのものがしっかりとリターンを産み出しているかどうか、今後それが期待できるかどうかです（図表1、2）。

［図表1］（株式編）基準価額の主な変動要因月報記載例

［図表2］（債券編）基準価額の主な変動要因月報記載例

バランス編

複数の資産に分散投資を行っているバランスファンドの場合は、それぞれの投資対象のリターンと共に、各資産の投資比率をチェックすることも重要です。また、最近は為替リスクをコントロールするファンドも増えてきていますので、円資産の比率も確認しましょう（図表3）。

［図表3］（バランス編）基準価額の主な変動要因月報記載例

当レポートの閲覧に当たっては【ご注意】をご参照ください（見当たらない場合は関連記事『実践的基礎知識月次レポート編（3）＜基準価額の変動要因分解（株式編、債券編、バランス編）＞』を参照）。

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ピクテは1805年、スイス、ジュネーブにおいて会社創設以来、一貫して資産運用サービスに従事し、運用サービスに特化したビシネスモデルを展開してまいりました。信用格付ではフィッチ・レーティングスからAA-の格付けを取得しております（2018年5月末現在）。注：上記の格付はピクテ・グループの銀行部門の債務の信用に対するもので、運用部門や運用能力に関するものではありません

1981年、日本経済や株式市場の調査を目的に東京事務所を設立しました。その後、1987年から機関投資家を対象とした資産運用サービス業務を開始、1997年には投資信託業務に参入し、運用資産総額は1.98兆円となっています（2018年12月末現在）。外資系運用機関の大手の一角として、特色ある資産運用サービスをお届けしております。

著者紹介

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