2019年後半から景気は持ち直しへ

本連載は、三井住友DSアセットマネジメント株式会社が提供するデイリーマーケットレポートを転載したものです。

2019年の世界経済の成長率見通しは▲0.2ポイント下方修正

先進国、新興国ともに下方修正が続く

 

■9日に発表された国際通貨基金(IMF)の世界経済見通しでは、2019年の世界経済の成長率が3.3%と、今年1月時点の見通しから▲0.2ポイント下方修正されました。昨年10月時点および今年1月時点でもそれぞれ▲0.2ポイントずつ引き下げられており、3回連続での下方修正となりました。

 

■国・地域別では、先進国が▲0.2ポイント、新興国が▲0.1ポイント下方修正されました。先進国では、特にユーロ圏が▲0.3ポイント(ドイツ▲0.5ポイント、フランス▲0.2ポイント、イタリア▲0.5ポイント)、英国が▲0.3ポイントと、欧州が大きく下方修正されました。米国は政府機関の一部閉鎖などを受けて▲0.2ポイント下方修正されました。新興国では、ブラジルが▲0.4ポイント、メキシコが▲0.5ポイントと大きく下方修正された一方、中国が0.1ポイント上方修正されました。

 

 

減速傾向が目立つ欧州

貿易摩擦激化やBrexitなどが世界経済の下振れリスクに

 

■今回の見通しでは、ドイツで個人消費が軟調なことや、排ガス規制強化により自動車生産が伸び悩んでいることに加え、イタリアで財政リスクを反映して内需が落ち込んでいること、フランスで抗議デモが続いていること、英国で欧州連合(EU)離脱(Brexit)をめぐる不透明感が広がっていることなどが下方修正の理由として挙げられています。

 

■また、IMFは世界経済のさらなる下振れリスクとして、米中貿易摩擦の激化や、英国が合意なしのBrexitに踏み切る可能性などを指摘しました。

 

IMF世界経済見通し

(注1)オーストラリアの「1月見通しからの変化」は2018年10月時点からの変化。 (注2)ASEAN5はインドネシア、マレーシア、フィリピン、タイ、ベトナム。 (出所)IMFのデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成
(注1)オーストラリアの「1月見通しからの変化」は2018年10月時点からの変化。
(注2)ASEAN5はインドネシア、マレーシア、フィリピン、タイ、ベトナム。
(出所)IMFのデータを基に三井住友DSアセットマネジメント作成

 

 

IMFは2019年後半からの景気持ち直しを予想

 

■IMFは上述の下振れリスクに言及しつつも、メインシナリオとしては、中国が景気刺激策を強化したことや、最近の金融市場のセンチメントに改善がみられることなどから、2019年後半から2020年にかけて景気が持ち直すと予想しています。米中貿易交渉やBrexitの行方には注意が必要とみられますが、そうしたリスク要因に落ち着きがみられれば、IMFの見通しどおり、景気は持ち直しに向かう可能性が高いと考えられます。

 

 

(2019年4月10日)

 

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2019年4月14日 吉川レポート(2019年4月)継続する「綱引き」状態
2019年3月12日 吉川レポート(2019年3月)経済統計の弱さ vs. 政策効果

 


調査部は、総勢25名のプロフェッショナルを擁し、経済や金融市場について運用会社ならではの高度な分析を行い、それぞれの見通しを策定、社内外に情報発信しています。三井住友DSアセットマネジメントの経済・金融市場分析面での中枢を担っている他、幅広い投資家に良質な情報を伝えるべく、活動する機会や媒体は多岐にわたります。年間で約1,000本の市場レポートを作成し、会社のホームページで公開中(2018年度実績)。

著者紹介

連載【デイリー】マーケットレポート/三井住友DSアセットマネジメント

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