株式はまちまち、債券とリートが好調

主要な資産のリターン比較（2018年度）／デイリーマーケットレポート

資産運用その他投資

三井住友DSアセットマネジメント株式会社調査部

2019.4.1

本連載は、三井住友DSアセットマネジメント株式会社が提供するデイリーマーケットレポートを転載したものです。

■2018年度の主要な資産のリターンを見ると（2019年3月27日時点）、米中貿易摩擦の激化などから世界経済の減速懸念が強まるなか、各国の株式市場はまちまちの動きとなりました。米国への資金還流の動きから、米国市場は相対的に底堅く推移した一方で、中国市場は大幅に調整したほか、経済が比較的好調なインド市場も上昇しました。一方、景気減速観測からグローバルに金利が低下し、債券市場は堅調に推移しました。リート市場は投資家から相対的な安定性が評価され、金利低下の追い風を受けて世界的に上昇しました。為替市場では、米ドル高地合いが続くなかで、円は対米ドルでは下落（円安）しましたが、他の通貨に対しては概ね上昇（円高）しました。

■2018年度は10-12月期に市場のリスクオフ（回避）の動きが加速しましたが、今年に入ってからは、米連邦準備制度理事会（FRB）が利上げ打ち止めを示唆したことを契機に、市場はリスクオン（選好）の動きに転じ、株式、債券、リート市場が揃って上昇するなど、適温相場が再来しています。

2018年度の主要な資産のリターン比較（2019年3月27日時点）

（注）債券は米国：Bloomberg Barclays US Aggregate Total Return Index、日本：Bloomberg Barclays Japanese Aggregate Total Return Index、米国ハイ・イールド債：Bloomberg Barclays US Corporate High Yield Total Return Index。株式は米国：NYダウ工業株30種、日本：日経平均株価、中国：MSCIチャイナ指数、インド：SENSEX指数、豪州：ASX200指数。リートは米国：S&P米国REIT指数、日本：東証REIT指数、アジア（除く日本）：S&Pパン・アジアREIT指数（除く日本）。
（出所）Bloomberg L.P. のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成

（2019年3月29日）

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