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長期金利上昇でやや軟調

本連載は、三井住友アセットマネジメント株式会社が提供するデイリーマーケットレポートを転載したものです。

香港、オーストラリアが下落

主要国の長期金利が上昇

 

■18年9月のアジア・オセアニアのリート市場は、長期金利が上昇する中、現地通貨ベースで香港市場、オーストラリア市場が下落しました。

 

■シンガポール市場は、長期金利が上昇したものの、不動産関連セクターのうち、住宅規制による収益低下が懸念される不動産株からリートへシフトする動きが下支えし、月間では横ばいとなりました。

 

■香港市場は、米連邦準備制度理事会(FRB)による利上げを受けて、長期金利が上昇基調で推移したことから下落しました。

 

■オーストラリア市場は、住宅価格調整への警戒や下院総選挙に向けた不透明感などが漂うなか、長期金利の上昇が嫌気されて下落しました。

 

各国・地域の騰落率

(注)データはS&P先進国REIT指数の各国・地域REIT指数(配当込)。 過去1年騰落率は、2017年9月末~2018年9月末。 (出所)FactSetのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成
(注)データはS&P先進国REIT指数の各国・地域REIT指数(配当込)。
   過去1年騰落率は、2017年9月末~2018年9月末。
(出所)FactSetのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成

 

 

円ベースは3市場とも上昇

為替要因はプラス寄与

 

■9月の騰落率を円ベースでみると、シンガポール市場は+2.7%、香港市場は+1.1%、オーストラリア市場は+0.9%、アジア・オセアニア全体では+1.5%と、現地通貨ベースを上回りました。

 

■9月は、欧米の長期金利上昇や、新興国市場の下落が一服したことを受けて円が主要通貨に対して下落したため、為替要因はプラスに寄与しました。

 

円ベース指数の推移

(注)データはS&P先進国REIT指数の各国・地域REIT指数(配当込)。 2017年9月末~2018年9月末。2017年9月末を100として指数化。 (出所)FactSetのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成
(注)データはS&P先進国REIT指数の各国・地域REIT指数(配当込)。
   2017年9月末~2018年9月末。2017年9月末を100として指数化。
(出所)FactSetのデータを基に三井住友アセットマネジメント作成

 

 

堅調な業績動向やディフェンシブ性が引き続き注目されよう

 

■アジア・オセアニアリート市場は、長期金利上昇による下押し圧力がかかるものの、堅調な業績動向やディフェンシブ性が注目される展開が続くと予想されます。シンガポール市場は、オフィスや商業施設、ホテルなどの市況が改善基調にあり、業績向上が期待されます。加えて、住宅関連規制を受けてリートが選好されやすい地合いであることも追い風となりそうです。香港市場は、主要銘柄によるポートフォリオ見直しなどから、堅調な推移が期待されます。オーストラリア市場は、オフィスや物流施設が好調なことから業績拡大が期待されます。一方、来年の下院総選挙を控えた住宅等の税制・政策変更には注視が必要です。

 

(2018年10月12日)

 

関連マーケットレポート

2018年10月 5日 グローバル・リート市場の振り返り(2018年10月)
2018年 9月11日 底堅く推移するアジア・オセアニアリート(2018年8月)

調査部は、総勢20名のプロフェッショナルを擁し、経済や金融市場について運用会社ならではの高度な分析を行い、それぞれの見通しを策定、社内外に情報発信しています。三井住友アセットマネジメントの経済・金融市場分析面での中枢を担っている他、幅広い投資家に良質な情報を伝えるべく、活動する機会や媒体は多岐にわたります。年間で約900本の市場レポートを作成し、会社のホームページで公開中(2016年度実績)。

著者紹介

連載【デイリー】マーケットレポート/三井住友アセットマネジメント

●当資料は、情報提供を目的として、三井住友アセットマネジメントが作成したものです。特定の投資信託、生命保険、株式、債券等の売買を推奨・勧誘するものではありません。
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