7-9月期以降は回復基調、大統領選挙に注目

本連載は、三井住友アセットマネジメント株式会社が提供するデイリーマーケットレポートを転載したものです。

ストによる減速から反発

鉱工業生産はプラス転換

 

■ブラジル経済は、5月下旬に発生したトラック運転手の大規模ストライキで物流網が麻痺し、急減速した後のリバウンド局面に入っています。5月の鉱工業生産は、ストライキの影響から前年同月比▲6.6%と大きく落ち込みましたが、6月は同+3.5%と回復しました。

 

鉱工業生産

(注)データは2015年4月~2018年6月、前年同月比。 (出所)Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成
(注)データは2015年4月~2018年6月、前年同月比。
(出所)Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成

 

 

インフレ率は目標水準に

中銀は政策金利を据え置き

 

■7月の消費者物価指数は前年同月比+4.5%と、2カ月連続で+4%台半ばとなりました。インフレ率は、ストライキの影響により、それ以前の低水準から上方シフトし、ブラジル中央銀行(中銀)の物価目標レンジの中心に達しました。

 

■中銀は、8月1日の金融政策委員会で、3会合連続で政策金利を6.50%に据え置きました。中銀は、ストライキの影響は一時的との見方を示し、インフレ見通しにはほとんど変更がありませんでした。また、前回に続き、次回の金融政策のガイダンスを示しませんでした。

 

政策金利と消費者物価

(注1)データは2015年4月1日~2018年8月22日。 (注2)消費者物価指数は2015年4月~2018年7月。 (出所)Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成
(注1)データは2015年4月1日~2018年8月22日。
(注2)消費者物価指数は2015年4月~2018年7月。
(出所)Bloomberg L.P.のデータを基に三井住友アセットマネジメント作成

 

 

7-9月期以降は回復基調、大統領選挙に注目

 

■ブラジル経済は、トラック運転手のストライキの影響で4-6月期に減速した後、7-9月期以降は回復するものの、10月の大統領選挙を控えて政治の不透明感が重石となり、当面力強さを欠くとみられます。

 

■ブラジルでは、10月の大統領選挙の候補者登録が8月15日に締め切られ、汚職で有罪判決を受け収監中のルラ元大統領を含む13人が立候補を表明しました。8月20日に公表された直近の世論調査ではルラ氏が大差をつけ首位となっていますが、ルラ氏の出馬が認められる可能性は低く、2位の極右のボルソナロ氏や経済界が推すアルキミン氏などを中心に混戦模様となりそうです。いずれの候補も過半数に届かず、決選投票になる可能性が高いとみられるなか、市場は改革路線を掲げる候補が勝利できるかに注目しています。

 

(2018年08月23日)

 

 

関連マーケットレポート

2018年7月24日 ブラジル経済はストライキの影響で減速(2018年7月)
2018年7月04日 『メキシコ大統領選挙』、新興左派候補が勝利

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調査部は、総勢20名のプロフェッショナルを擁し、経済や金融市場について運用会社ならではの高度な分析を行い、それぞれの見通しを策定、社内外に情報発信しています。三井住友アセットマネジメントの経済・金融市場分析面での中枢を担っている他、幅広い投資家に良質な情報を伝えるべく、活動する機会や媒体は多岐にわたります。年間で約900本の市場レポートを作成し、会社のホームページで公開中(2016年度実績)。

※三井住友アセットマネジメントと大和住銀投信投資顧問は4月1日に合併し、三井住友DSアセットマネジメントになりました。

著者紹介

連載【デイリー】マーケットレポート/三井住友DSアセットマネジメント

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